债券期货哪家好（国债期货有哪些）

债券期货哪家好(国债期货有哪些)

当下经济下行压力加大,货币宽松,国债期货近期合约走强的主要原因是受经济周期波动及金融属性影响。自2013年6月开始,央行[微博]连续释放降准信号,市场普遍对央行降准期望过高,国债期货近期合约持续上涨。

截至昨日收盘,国债期货现券成交量为414亿元,本周一已收出52亿元的成交量,相比前一周的133亿元成交量,大幅萎缩。

利率债的成交并不理想,从周一到周五,10年期国债期货主力合约(0203)分别累计成交1.12亿元、0.07亿元、0.07亿元。目前,10年期国债期货主力合约T1509收盘报98.84元,较上周末收盘价上涨0.01元,涨幅0.27%。

不过,自去年年底至今,10年期国债期货主力合约(0203)已累计成交9.23亿元,相比前一周的9.41亿元,下降33.44%。

本周,各期限合约均出现不同程度下跌。截至昨日收盘,TF1509报100.44元,下跌0.29元或0.04%;TF1512报100.34元,下跌0.07元或0.28%;TF1512报100.110元,下跌0.37元或0.08%。

成交量方面,TF1512成交量为6790.94万手,成交金额为6871.48万元;TF1512成交量为12246.83万手,成交金额为3833.52万元;TF1512成交量为4376.42万手,成交金额为11423.37万元。

从下图可见,从最近一年的成交量来看,10年期国债期货各合约成交量均出现下滑。其中,T1509成交量已连续五周下滑,当周共有823手,较前一周下降21.34%;T1512成交量为748.29万手,较前一周下降17.33%;T1512成交量为776.74万手,较前一周下降9.99%。从持仓来看,T1512持仓量连续五周减少。

目前,国债期货1605合约成交量与持仓量基本持平,其中,5年期主力合约成交量为4578.74万手,持仓量为2652.08万手。T1512持仓量连续第二周减少,至12845手,跌幅为2.44%。

“对于下行的趋势,下行的空间比较有限。”中金所(601995)国债期货投资咨询部主管徐小庆表示,“本周以来,国债期货市场持续走弱,上行压力较前期有所上升,市场获利盘较多,部分机构获利了结,加上临近年底,资金面紧张,使得国债期货出现大幅回调。”

下行压力主要来自于股市和大宗商品,但这并不意味着当前一级市场已经步入到第二个底部区域。

徐小庆表示,当前利率下行,增厚了股市和大宗商品市场风险偏好,短期市场受到一定冲击,预计很难出现上涨。“此前市场已经充分计入了上述担忧,但是在下行趋势的中,目前风险偏好回暖,也可能因为个别机构有获利回吐行为。”

如果下行幅度较大,资金面出现较为明显的改善,那么国债期货的回调也就很正常。“由于近期大宗商品出现了明显回落,市场的风险偏好下降,因此从整个债券市场来看,本周国债期货呈现出高位回落,以回调为主。”徐小庆表示。