原油期货分析逻辑

原油期货分析逻辑:目前期价依然处于高位震荡区间,前期原油上行驱动主要来自对于OPEC+产量的担忧以及投资者预期OPEC+产量在明年第一季度将出现“拐点”,且欧佩克+的减产和尼日利亚等国家在减产和增产上未能提振市场情绪,且美国原油库存持续大幅增加对原油价格压制作用减弱,油价近期冲高回落,一方面,市场担忧美国产量上升将挤压沙特、俄罗斯等海湾国家财政收入,这对油价利空,另一方面,美国库存持续增加,美国原油库存积累仍需等到10月份,当前原油价格的进一步利空预期持续增强,同时,从中长期来看,2020年全球经济增速放缓的可能性上升,明年美国原油产量将进一步增长,也将压制原油价格,需求方面,OPEC+减产和美国产量释放仍需要等到11月份,尤其是明年一季度,需求方面,国际原油价格整体呈现前高后低态势,考虑到新冠肺炎疫情对于需求的影响,一季度油价涨幅相对有限,不过,由于目前全球原油供应依旧过剩,叠加海外需求逐步恢复,油价整体维持高位震荡格局。操作建议:短期或有上行风险,但中期有望上行,建议投资者维持逢低做多思路。风险因素:疫情二次爆发、伊核谈判、疫情再次爆发