期货及衍生品市场发展现状

期货及衍生品市场发展现状

早在2013年,芝加哥商业交易所集团(CMEGroup)就提出设立大型金融衍生品交易所,为金融衍生品市场的发展积累了经验。该所管理着13家风险管理公司及5家自营交易商,合计交易总额超过3100亿美元。2017年,期货及衍生品市场成交量增长15%,市场份额达81.9%,排名第13位。其中,商品期货成交量排名第18位,占市场份额的10%。

期货及衍生品交易所具有先进的服务手段和交易机制,帮助投资者高效管理风险,以满足投资者的多元化需求。目前,期货及衍生品市场的发展趋势为期货及衍生品市场的发展提供了重要支撑,但这些服务主要有以下四个方面:

1. 各类衍生品市场的发展需要交易所

交易所主要以期货及衍生品交易所为主,为经济功能的市场,服务于实体经济,也需要面向不同的投资者提供服务,这就需要一个企业或金融机构对其进行一个全方位的风险管理的机会。为了能够更好地为企业提供风险管理服务,期货及衍生品交易所在交易时双方采取了多种方法,为实体经济提供了资金担保,进一步保障了企业生产经营活动的顺畅。

2. 行业的发展需要行业的发展需要各类企业对衍生品市场的参与度提升

金融衍生品市场与传统现货市场的发展主要存在很大不同,但从目前来看,日益增长的产业品种体系以及覆盖面广的金融产品体系是金融衍生品市场的主要发展方向,例如原油期货的推出,提升了金融行业的风险管理的能力,同时也为商业银行对冲现货风险提供了选择。另外,随着期货市场的发展,期货及衍生品市场的上市,期货及衍生品市场服务实体经济的能力将进一步提升。

3. 跨境监管的风险管理公司所需要的

金融机构首先要提供跨境服务,一方面为了防止跨境金融风险,又可以为境外企业提供提供外汇和金融衍生品交易服务,以及向合格境外机构投资者开放,但如何在这些模式中建立贸易合同的法律保障,还需要花费多久。

4. 协会建议的行业监管压力相对较小

协会每年都会公布行业自律性信息,由各类协会和市场监控机构提供专业的行业自律信息服务,以规范行业行为,减少“不正当竞争”现象,提高自律管理的积极性。

5. 各类行业协会

协会的协会一般所依靠的是自律,协会通过自律组织的积极响应,帮助各类主体参与本行业的自律活动,促进行业有序运行,提高合规的规范性和有效性。为了促进自律管理,协会每年都会发布全国期货市场自律性信息,以规范自律为目标,从而引导更多的企业规范合规经营,提高期货及衍生品市场服务实体经济的能力。

6. 企业及行业协会

近年来,全球经济正面临新一轮结构性通胀,为企业避险需求激增,一些大型国际金融机构纷纷推出了更为完备的产品设计和交易策略,并通过“交易+服务”模式成为了众多金融行业服务实体经济的主要形式。例如,世界银行表示,一旦国际市场有利于中国企业运用资本市场的工具和渠道实现在中国的实际融资需求,更好地为企业提供针对性的资本支持,有利于金融行业积极参与到国际金融市场的建设中来,而金融行业则能以金融产品的风险为核心,将金融行业所面临的机会和风险转嫁给实体企业。

7. 外管局

近年来,在服务实体经济方面,经常被忽视的是境外监管部门在跨境贸易领域的自律。例如,2014年9月,中国监管部门在南美洲商品交易所宣布,将对部分中国商品进行自贸协定原产地的期货产品“镜像”,以期在美国开展集装箱运费贸易,探索向中国出口游艇产品和游艇的海外买家的相关服务,包括经营中国企业在内的市场交易。