玻璃期货实盘指导技术分析

玻璃期货实盘指导技术分析 玻璃期货近期反弹表现持续强劲,主要因为玻璃现货价格近期止跌,玻璃期价与现货价格的背离较为明显,而期货价格则表现为反向走弱,这与纯碱现货走势呈现出一定的反向关系。截至目前,华东、华南地区的玻璃现货价格已经上涨至2010元/吨左右,相对期货价格更是升水650元/吨以上。

现货涨幅远大于期货价格

近期现货市场以跌为主,但由于下游需求预期比较乐观,玻璃期价在去年11月下旬冲高回落,进入到节前旺季之前,现货价格也将承压,这就决定了期货价格反弹力度一般,而期货价格的走高将推动期货价格上扬。

一般来说,玻璃现货的价格与期货价格走势高度相关,与玻璃期货价格走势呈反向走势,而期货价格与现货价格呈现出一定的反向关系。2014年12月中旬,沙河玻璃现货价格为1199元/吨,现货价格为1180元/吨,期货价格与期货价格呈反向关系。但期价走高之后,现货价格并没有上涨,玻璃期货主力1180合约并没有跟随现货价格走高。从郑商所的库存数据来看,2015年1月21日,玻璃期货主力1180合约收盘价为805元/吨,而1月22日,玻璃期货主力1180合约收盘价为808元/吨,现货价格与期货价格呈现出一定的反向关系,而期货价格则是两者的比值。

玻璃期货近强远弱格局尚未改变

近期受原油价格影响,玻璃期货主力1180合约1180合约下跌近5%。以原油为例,由于原油价格下跌,本月以来原油、LPG、塑料、纯碱等化工品期货价格均出现不同程度回落,呈现出一定的弱势格局。但玻璃期货1180合约本月以来跌幅较现货较现货价格出现较为明显的扩大,这意味着玻璃期货价格下跌空间已经有限。

虽然近期玻璃期货价格并未受到下游需求预期乐观的影响,但在目前价位下,期货价格很难出现回落。市场调研显示,本月以来,玻璃期价虽有所回落,但现货价格仍处于相对高位,主要受基本面支撑。

图1 沙河玻璃价格走势图

玻璃现货价格波动明显,国内平板玻璃价格与玻璃期价同样呈现出明显的反向关系,不过随着沙河玻璃价格上涨,玻璃期货主力1180合约跌幅较现货市场明显缩小。而从玻璃期货1180合约现货价格走势图来看,尽管沙河玻璃价格前期涨幅较大,但从这一数据来看,玻璃期货主力1180合约上涨势头较现货价格出现较大的差距。我们认为,目前玻璃期货1180合约现货价格依然处于相对高位,虽然存在一定回落的势头,但在下游房地产销售出现好转之前,玻璃期货价格仍有望继续上涨。

值得注意的是,为了更好的服务实体经济,下一步玻璃期货将着重从以下几个方面来服务实体经济。

首先,推出更多商品期货ETF,进一步提高金融期货的流动性。比如可以投资期权工具为企业提供期权的同时,也可以投资商品指数、股指期货、商品期权等。推出商品期货ETF也可为企业提供流动性。

其次,推出商品期货ETF,投资者可以对其对应的商品期货进行套期保值。比如可以进行基差套利、或者进行套利交易等。

再次,推出商品期货ETF,也可以投资商品期货ETF,可以将交易者的资金配置于对应的期货产品,进一步将资金放大到商品期货ETF的额度,扩大了商品期货的交易规模,也可以为相关企业提供更多的套保避险工具。