早间伦镍和不锈钢期货齐下跌

早间伦镍和不锈钢期货齐下跌,镍价冲高后小幅回落。不锈钢期货持仓量自上周一起开始增加,上周一收盘镍跌2.7%,今日开于104852。从盘面来看,不锈钢价格止跌反弹,最高触及104852,但成交量却有下降,尤其是近两个交易日高位频繁出现,镍价走势较为弱势。

近期不锈钢价格走势较为弱势,由于供需不平衡导致价格大幅下跌,不过也有个别商家存在观望情绪,近期不锈钢价格走势偏弱。

在镍价没有大幅下跌之前,不锈钢期货走弱主要原因有两方面。一是海外需求依然低迷,影响了中国镍消费。据统计,2017年中国不锈钢出口占全球的14.7%,而出口占全球的38.9%。这说明出口欧洲和北美占比高达86%,出口日本占26.7%。

此外,全球不锈钢市场将进入供应过剩阶段,而这一阶段供应过剩是导致不锈钢价格持续下跌的主要原因。一般来说,不锈钢产能不足和价格下行,产量提升是造成不锈钢价格下跌的主要原因。但是当前不锈钢的库存水平依然高企,且库存水平相对偏低,使得镍价的上涨动能不足。从技术上看,沪镍和沪镍期货均未出现见顶回落迹象。

镍价弱势

目前镍价走势一般,除镍矿以外,其余基本金属除镍铁和铁矿石均出现下跌。然而,不锈钢下游消费持续下滑,需求不足导致镍价下跌。对此,有市场人士表示,需求低迷,且镍价下跌幅度较大,在市场普遍对后市镍价存在疑虑的情况下,镍价弱势难以延续。

从宏观面上看,中国经济进入下行态势,工业品价格有较大幅度下跌。从交易数据看,上周中国进出口数据大幅下滑。上周美国商务部公布的最新数据显示,11月零售销售月率实际公布-0.9%,预期-0.4%,前值-0.3%;11月工业品零售销售月率实际公布-0.4%,预期+0.3%,前值-0.4%。11月有色金属零售数据明显低于预期,社会融资规模增速也录得年内新低。此外,11月末制造业PMI新订单指数和新出口订单指数均不及预期,预示着国内经济下行压力较大。

镍价中期下跌空间有限

从基本面来看,近期镍价下行趋势仍较为明显,供应过剩压力仍存,而需求面难以进一步改善。短期来看,不锈钢厂仍将维持低利润水平,供应端将持续下降,而下游需求方面,中国经济仍未企稳,并且今年经济增速下滑,固定资产投资增速企稳,需求继续下降,同时全球经济仍在持续衰退,基本金属需求前景黯淡。

镍价承压

上周镍价大涨,也是因为受到高冰镍装置意外停车、海外矿难事件发酵的影响。因高冰镍装置意外停车,10月中国进口镍矿砂及其精矿量较前期减少约44万吨。同时,由于菲律宾镍矿供应出现短缺,使得3月进口量比上个月减少7500吨,跌至8500吨,同比下滑35%。进入10月后,受天气扰动,部分冶炼厂或将关停或限产,预计11月进口量仍将减少。

受巴西矿难事件的影响,继镍矿出口到中国之后,中国又再度掀起镍矿紧张的局面。伦镍连续3个交易日强势上涨,目前已突破1100美元/吨关口。