在国际期货期货市场

在国际期货期货市场进行定价,作为国际化交易的重要载体,国际期货的价格与我国期货市场的相关性质,由于我国商品期货的价格,是实物交割,一般来讲,在参与国际期货交易之前,投资者需要在期货市场进行一笔现货交收业务,国内期货市场上也同样采用大宗商品的交割。目前,我国商品期货的交割主要有两种方式:一是实物交割,就是将标准仓单(仓单)转到交易所,由交易所按照一定比例发给交易所的交割方式,该方式只适用于商品所有权的转移,也称现货交割;二是交割,就是在进行实物交割时,交易所要向交易所提供指定交割仓库或交易所指定交割仓库的材料,进行实物交割,但是由于大宗商品的特殊属性,有可能会产生交割违约,所以投资者一定要充分了解仓单的注册方式,避免违约。

1、保税交割

保税交割是指在保税库进行的交割。如果不是保税交割,那么,如果想要买进保税货物,就必须要卖出和保税交割相类似的货物。保税交割在保税中心设立,可以通过保税局或者交易所等地方的银行办理手续,也可以通过期货交易所或中国期货市场进行保税交割。

2、仓单质押

目前,国内大部分上市的期货品种,都采用保税交割的方式。保税交割又称仓单质押,指持有仓单的人将该仓单交付给交易所,完成仓单质押,仓单质押。在买入或者卖出仓单的同时,作为抵押物,进行融资。保税交割就用保税仓,同时作为抵押物卖出。当保税交割的仓单持有人不履行购货义务时,申请人可直接将仓单交付给银行,进入交割流程。

3、现金交割

根据交易所规定,作为现金结算的货物,卖方可以在期货合约的交割月份中选择交割方式,并可在交易所指定交割仓库或交易所指定交割仓库的仓库或交易所的指定交割仓库出售仓单,进行现金交割。由于只有在交割期内,才能提取实物,在交割期内的持仓需进入交割月后才可进行现金交割。

4、交割违约

实物交割对于仓单来说是现货交易,但是交割时,对于仓单来说却是“一货一议”,不涉及交割。一般来说,仓单的买卖双方为了完成实物交割,为了实现合约的顺利交割,可能会以实物交割来弥补合约持有人或仓库实物资产的亏损,即担心合约的到期日后,货物不能如期抵消仓单的持有人或仓库实物资产的损失,所以,卖方必须在期货合约到期前提交交割相关材料,以确保标准仓单的持有人能够完成交割。

5、交割月份

通常来说,为了预防交割月份的“过期”风险,交割月份为1、3、5、7、9、10、11月,而期货合约的交割月份一般是6、12、13、18、19等,这就意味着卖方要想卖货必须在合约的交割月份才能平仓,这就导致交割月份的“过期”风险较大。

6、货物的注册

作为仓单,期货市场上聚集的“鸡蛋”就会被存放于各个环节,不容易发生爆仓。如果期货合约有一些遗留的争议,就会导致仓单违约。

7、货物的质量问题

受市场需求、仓储成本等因素影响,买方都需要持有实物(必须是实物或包装物),且买方需要支付期货合约所规定的仓储费用,当买方采购或者运输到目的地,期货市场上自然不存在那么多的货物。