国际期货铝价格走势

国际期货铝价格走势与国内股市联动性强

受国内金融市场持续下跌影响,人民币兑美元汇率贬值,中国铝业等多家企业纷纷采取抛售套保举措,引发市场恐慌情绪。5月9日,国内相关部门负责人就中国铝业近期内可能存在的短期暴跌等方面作了回应,其中,国家发改委发文称,为防范和控制“地条钢”和防止钢铁价格过度上涨,保护人民群众生命财产的合法权益,保护中国铝业集团及其下属企业生产经营的合法经营者,决定于2020年5月9日对公司控股子公司中国国电集团公司(下称国电电力)实施集中采购。截至目前,已有近15家企业进行了联合采购,向社会发布信息,要求由中国国电集团公司统一组织采购,保障重要客户的合法权益。

据悉,国电电力在近日公布了2020年上半年财务数据,其2019年全年净利润约为1.37亿元,较上年同期的1.41亿元下降了16.5%。对此,国电电力表示,上半年原材料价格上涨,与终端市场需求增加有关,同时由于电解铝产能增加,导致氧化铝价格上涨,公司氧化铝价格成本增加,盈利能力减弱。由于电解铝价格大幅上涨,使得冶炼厂利润空间收缩,导致成本上升,但氧化铝的冶炼利润相对较好,氧化铝价格保持坚挺。

在国内铝市,氧化铝冶炼厂亏损幅度扩大。氧化铝生产成本中,原料的价格占比最大。电解铝平均氧化铝平均氧化铝成本约为12500元/吨,国内5家大型电解铝生产企业的平均成本约为19000元/吨,国内5家冶炼企业的平均成本约为19000元/吨。由于氧化铝价格下跌,2020年二季度我国电解铝产量较一季度同比下降约10万吨,氧化铝供应减少,导致氧化铝价格相对上涨。

在国内经济面临衰退的压力下,大宗商品受货币宽松的影响,出现大幅反弹。上半年受中国经济企稳回升、房地产开发投资增速回暖的影响,大宗商品价格整体上涨,上半年大宗商品价格上涨对国内工业生产的拉动作用明显。上半年,国内房地产投资增速有所回升,但房地产开发投资增速仍在继续回落,工业生产连续两月下滑,但投资增速并未出现明显反弹,这使得上游生产受到一定的抑制。上半年,受制于国内经济企稳回升,工业增加值同比增速放缓,但房地产开发投资增速仍在继续回升。

铝企面临的原料成本也相对压力较大,据SMM调研显示,上半年铝企普遍盈利情况较好,云南地区铝厂一季度盈利水平也出现明显好转,由上半年的盈利转为盈利状态。另外,受制于资金成本上升,国内加工费的价格也相对较高,成本支撑较强。

铝企下半年经营压力或增大

6月,国内外库存继续下降,全球铝市供应有所增加。上半年,国内外电解铝产量增加,氧化铝产量继续增加。氧化铝价格的高位运行,使得国内氧化铝企业面临利润下滑的压力,同时,国内氧化铝价格的持续弱势运行使得国内氧化铝企业亏损程度加大。

二季度以来,受制于境外资金不足和物流瓶颈,国内铝市市场价格出现较大幅度回落,叠加前期国内铝企亏损严重,部分铝企因减产等原因,纷纷停产减产。今年以来,国内外现货铝价分别跌至1400美元/吨和1400美元/吨。上半年,受海外市场因素的影响,国内外铝价表现出色,下半年开始出现一波涨势。不过,下半年铝价的上涨力度有所放缓,下半年整体涨幅有所收敛。