国际期货铝价格新浪

国际期货铝价格新浪财经

消息面上,我国是全球第一大铝进口国。2018年我国铝土矿进口量为645万吨,主要来源国为印尼和马来西亚,2020年印尼和马来西亚新投产能合计铝土矿40%左右,占总进口量的20%左右。另外从统计数据来看,自去年9月开始,菲律宾发生多起铜矿开采事故,1月印尼发现60例地下储量并暂停开采。去年12月开始,中国一季度进口同比减少80%,2018年前11个月进口同比减少77%。

铝土矿价格与期市相关性加强

首先,自去年12月开始,因为政策收紧,国内氧化铝价格暴跌,氧化铝价格出现回落,造成电解铝成本下滑,其中氧化铝利润回升,氧化铝价格保持相对高位,从而导致电解铝成本支撑有所减弱。从近几年铝行业利润情况来看,截至2017年3月底,铝行业吨铝盈利接近50万元,而2016年四季度,电解铝行业吨铝亏损达到35万元。

氧化铝行业生产的主要原材料为铝。鉴于2017年铝价大幅下跌导致电解铝企业亏损超700万元,电解铝企业面临上游成本的上升,纷纷降低铝企的生产成本。2016年8月,全国电解铝均价在每吨3600元左右,到年底电解铝均价已经跌至13000元左右,部分电解铝企业出现了严重亏损。虽然目前铝价已出现回升,但是由于铝行业亏损面依然很大,电解铝企业很难轻易上马,因为成本将继续上升。

其次,电解铝行业的投资规模较大,未来铝企发展依然是重点领域。自2014年年底开始,关停电解槽和淘汰落后产能被淘汰,2014年以来国内电解铝行业开始发力。2019年4月,国内电解铝均价在每吨3735元左右,比去年同期高了5%左右。在此背景下,市场普遍预计,2020年行业将出现去库存,电解铝企业有望迎来一波新的盈利增长。

电解铝企业利润较高

为应对行业持续的亏损,一些大型电解铝企业尤其是大型企业在2019年1月纷纷采取减产措施,将规模缩减到50%左右。

数据显示,2017年、2018年和2019年,国内电解铝均价分别为每吨3535元和3100元,比去年同期分别高了15%和5%左右。随着市场价格的上涨,企业成本大幅上涨,部分中小企业将面临亏损。

此外,受铝价上涨影响,相关铝企业每吨的盈利较去年同期大幅增加。中铝国际相关负责人说,2018年国内电解铝企业盈利明显改善,全年电解铝行业吨铝盈利达到247.3万元,同比增长约2%。

数据显示,国内铝行业整体利润还不错。截至4月末,全国电解铝均价每吨3740元,同比上升5%。电解铝行业的盈利水平为正值。而且已经由于电解铝企业减产,导致开工率出现下滑,国内电解铝产量下滑幅度不大。

短期铝价的企稳并没有特别显著的支撑,近期的铝价大幅反弹主要来自于内生动力不足,铝价仍然面临较大的下跌压力。中长期来看,由于经济存在下行压力,铝企盈利下降将是必然趋势。

安信期货分析师侯晓瑞表示,从国内铝供需的格局来看,产能过剩仍然是铝价下跌的主因。2018年前两个月,国内电解铝产量总计约40.3万吨,同比下降2.6%,随着国内铝价的持续上涨,国内电解铝产能开始收缩。数据显示,截至4月27日,国内电解铝产量为349.6万吨,为历史同期最低水平。其中,国内产量在14.9万吨左右,国内产量在11.4万吨左右,累计产量环比下降2.8%,降幅较为明显。