商品期货周度报告(商品期货周期)

商品期货周度报告(商品期货周期)

宏观和商品期货涨跌背后驱动因素:宏观经济复苏加快,宽松的货币政策、货币政策与财政政策有望支撑。目前价格水平仍处相对高位,通胀预期走高和供给冲击缓解,近期大宗商品的价格波动对商品价格的上涨起到了助推作用。

商品期货价格的趋势性上涨和强势上涨需要基本面、政策和资金配合。宏观经济复苏加快,宽松的货币政策与财政政策有望支撑商品价格。大宗商品供需缺口增加,对商品价格有一定的压力。

商品期货价格的强势上涨主要是受到了国内多地新冠疫情影响。国外疫情防控形势好转,疫情出现拐点。需求端的旺盛也刺激了大宗商品的价格上涨。

全球主要经济体的疫情得到控制。虽然,全球经济面临一些瓶颈,但国际经济继续复苏的趋势,有利于大宗商品价格的上涨。

当前的大宗商品的上涨,最根本的原因还是流动性因素。美联储不断加息,这直接导致大宗商品价格的上涨。这也为商品期货的上涨,起到了助推作用。

供应过剩、需求旺盛是大宗商品价格近期的主要原因。我们知道,今年以来,铁矿石等一些产能恢复的速度比去年快,但如果持续,那么铁矿石等产能也会继续恢复,另外,大秦铁路等铁路和公路等铁路运输也会增加,这也是大宗商品价格上涨的重要原因。

本周,铁矿石期货主力合约,I2009合约价格强势上涨,收报2341.5元/吨,上涨1.27%,持仓量减少66169手至11472手。

短期来看,疫情仍然是影响大宗商品价格上涨的主要因素,如果疫情得到控制,那么大宗商品价格将继续上涨。

同时,由于当前国内疫情形势较为严峻,在各地政府纷纷采取防疫措施,一旦其他地区的复工复产,那么大宗商品价格将再度迎来上行。尤其是国家持续释放出大量的流动性,预计大宗商品价格在接下来的一段时间将会受到一定的抑制,上行空间有限。

国内部分企业对未来的行情进行了补库,包括矿山企业,以及地方政府的债券等,导致大宗商品价格上涨。但随着货币政策回归常态,国内的商品价格也将继续受到压制。

根据第一财经了解,国内PPI在今年年内基本都是处于上行的态势,最新的数据显示,近几个月PPI同比已经涨至10%。

如果没有进行补库,那么年内的国内的商品价格会出现回落。这其中,螺纹钢(1646.5, 0.81, 0.94%)、螺纹钢(1083.2, 0.04, 0.55%)价格大概率将会下行。

(作者单位:中证报)

昨天黑色系期货大面积下跌,螺纹钢从低位回升,收报3599.6元/吨,上涨0.56%,持仓量增加5622手至30653手。铁矿石从最高位的1750元/吨,回落至最低的2076.9元/吨,跌幅为0.72%。铁矿石从最高的2075.5元/吨回落至最低的2149.2元/吨,跌幅为0.28%。

铁矿石价格上涨主要有供需基本面影响。

一是供给,去年供给侧改革导致钢厂产量出现大幅下滑,而环保限产之下,钢厂产量受到影响。2018年一季度,铁矿石产量仅为509.98万吨,同比减少3%。今年一季度,产量环比有所增加,同比去年同期增加43%。