中长期国债期货转换因子

中长期国债期货转换因子的变动,更有助于对于期货公司增强定价能力、降低财务费用、维护实体经济权益。另外,随着未来五年期国债期货量度的增加,更多的上市公司通过发行国债期货可以与期货形成“双循环”格局,因此对促进我国国债期货量度在全球市场的交易价值和价格稳定性形成了重要意义。

与商品期货相比,国债期货的主要标的是美国的10年期国债,国债期货的主要特征是,一般以利率为主,有时利率为正数,国债期货交易是以标准化合约的方式交易的。与金融期货相比,国债期货可以灵活多空双向交易,价格发现功能更加直接。

国债期货上市以来,交易活跃度不断提升,越来越多的企业利用国债期货进行套期保值和套利,一些私募机构和投资者则通过国债期货市场锁定利润。对于国债期货市场,国债期货的流动性主要表现在其价格发现功能上。中国期货业协会数据显示,截至2018年底,我国国债期货总成交量为3944万手,成交金额为2.3万亿元,持仓量为54.6万手。

大商所国债期货合约设计思路与国债期货之前,大商所的国债期货交易规则也与之前大商所一致。它是指以国债期货合约为标的的标准化合约,合约中明确规定了交易标的是金融期货合约,该合约将在合约到期前进行交割,而不能在合约到期前进行平仓。