东方早报 国债期货

东方早报 国债期货五一小长假后调整基本持仓

端午节后,国债期货各合约增仓,期价上周五晚间首次小幅上涨,早间盘中出现大跌,但早间资金面宽松,国债期货小幅走高,早间期价收盘持平,下午盘中小幅下跌,成交量萎缩。目前货币市场整体平静,银行间债市涨跌不一,但国债期货冲高回落,原因如下:

(1)周一,财政部招标的非国营地方政府债券显示,6月地方政府债券发行量为8.98万亿元,同比减少3.5%。其中,除国家一城发行的债券外,其余两期发行的地方政府债净融资3.97万亿元。7月地方政府债净融资增加11.28万亿元,超出6月的8.94万亿元。其中,本次债净融资4.87万亿元,相当于提前批发行5700亿元的提前批一般国债。

(2)央行昨日开展1500亿元7天期逆回购操作,当日有1750亿元逆回购到期。当日有500亿元逆回购到期,净回笼1000亿元。

(3)5月9日,财政部、税务总局等四部门联合发布《关于进一步加强跨周期调节、稳定金融体系、压实地方政府隐性债务管理责任的通知》。财政部、税务总局等四部门发布《关于进一步加大政策实施力度的通知》,通知要求自5月7日起,在全国统一指导下,进一步加强跨周期调节、稳妥有序实施。

(4)5月11日,商务部将调整部分品类的电子烟、3C产品进口关税。其中,口味烟草口味烟进口关税从4月22日起调整为烟碱;雾化烟草口味烟则从5月21日起暂停;其余产品除了液碱烟产品外,均不适用此次出口配额管理的相关规定。

(5)5月11日,中国人民银行公布《关于进一步加强金融服务实体经济工作的通知》。通知指出,鼓励银行业金融机构加大对民营企业、科技创新企业、科技企业、中小微企业等特定客户的金融服务力度,减少对受疫情影响较大的民营企业、科技企业等特定客户的支持力度。

消息面:中国央行发布《中国人民银行关于全面深化金融服务实体经济的指导意见》,其中强调,支持银行机构提供存款利率浮动上限优化调整机制,引导金融机构向实体经济合理让利,推动降低综合融资成本。

央行表示,将进一步加大对实体经济特别是中小微企业、科技企业的支持力度。央行此次降准1000亿元,市场利率均为3.25%,明显低于目前市场利率水平。

央行副行长刘国强昨日表示,降低法定存款准备金率是把握好结构性货币政策工具的有力举措,既要稳字当头,也要稳中求进,要坚持稳中求进,坚持不搞大水漫灌,用改革创新的方式加大对实体经济的支持力度,把普惠小微企业贷款延期还本付息还本付息,把扶贫济困作为当前稳健的、普惠小微、扩大有效信贷的重要手段,把扩大有效投资作为扩大内需的重要手段,把新型基础设施建设作为扩大内需的重要举措,通过再贷款、再贴现、再贴现、再贴现、再贴现等多种形式,支持小微企业、科技创新、绿色发展。

利多利空

截至昨日收盘,美元指数报95.28,跌0.11%,创去年10月28日以来新低。随着美联储将于6月19日至20日召开会议,市场对美联储提前缩表的预期不断升温。此外,周三美联储将公布5月货币政策会议纪要,预计将于下周一公布会议纪要,在美联储公布货币政策会议纪要后,市场有望迎来美国5月非农就业报告,由于5月非农就业数据不及预期,对美元指数而言利多。