中国股指期货风险识别与对策

中国股指期货风险识别与对策

3月3日,中国股指期货再度面临加速扩容的风险。

据新华社消息,据市场分析,中国证券投资基金协会7日发布通知,通报了从2014年10月1日起中国证监会修订的《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券期货投资者适当性管理办法》等相关规定。对于此次修订中,第一条明确,禁止以任何形式向投资者公开宣传、误导或者推荐、交易或者代理的相关行为。该《办法》明确规定了做市商的资格条件,下一步,中国证监会将在中国证监会指导下,对中国证监会自律监管对象进行核查。

下一步,中国证监会将和证监会紧密沟通,确保信息技术系统和投资者的保密,更好地保护投资者权益,以切实保护投资者权益。

据《办法》,股指期货对投资者的适当性管理实施了从严监管的重要举措,实施期限从原先豁免合格投资者的1年至2年的规定,重点关注投资者是否存在中长期投资或者高频交易等行为,以避免市场出现极端行情。

目前中国证监会正全面贯彻落实习近平总书记关于资本市场发展的部署,积极推进股指期货对外开放,并通过量化的方式引入境外交易者参与。同时,本次修订有利于加强跨境投资者对我国金融产品的跨境监管,一方面进一步明确了境外交易者参与中国金融期货市场的方式,另一方面进一步强化境内外市场的联动性,促进金融服务实体经济的能力建设。

北京某券商研究人士表示,中证500股指期货对于各类普通投资者来说有较高的门槛,要满足几乎所有投资者都是最容易参与的,中证500股指期货市场上,可以投资者较多的投资者。此次修订,对于机构投资者来说,提供包括信息技术系统和风险管理系统等系统性风险管理工具的交易商都很重要。但是,如果参与者有明显的风险偏好或者习惯偏好,可以通过以下方式进行投资:

一是间接参与股指期货;

二是通过量化,还是间接参与股指期货;

三是通过量化,或者间接参与股指期货。

在这些都是较为明确的监管规则下,此次股指期货对外开放,可以说有一个新的征兆。主要包括两个方面:第一,在海外交易市场中,虽然国外的股票型基金是允许投资海外的股票型基金,但也限制了它的投资者投资海外市场的资金。第二,通过量化,但国外的基金不一定能进行股指期货的投资,如果国外的股票型基金,他们购买海外股票型基金,一般情况下是需要一定时间才能拿到股指期货的。比如,美国是受《外国公司问责法》的约束,基金在美国必须有一定的时间,必须在美国交易,而且国外股票型基金也不允许在海外。那么,国内市场可以直接参与股指期货的交易吗?答案是肯定的。

据了解,香港股市有一个著名的期指期货产品叫做涡轮。据境外权威机构报告统计,截止2019年6月,推出的期指期权产品数为157个。从推出的合约规则来看,这个期指期货的投资者可以认为已经是非常成熟的投资者了。

以沪深300股指期货合约为例,合约的交易单位为300元/点,报价单位为每点300元,最小变动价位为0.01点,单笔交易最大亏损不超过300元,场内期指交易波动最小盈亏为0.00点,按照“100元/点”的最小波动价位计算,参与者最大亏损为300元。