永安国际期货

永安国际期货王鑫鑫对期货日报记者表示,本次公告中发布的3月商品期权合约系列中,既有近期产业大会的新颖议题,也有中金所的套保方案。从中长期来看,分析后市机会很多。

推出首批商品期权首批品种,与去年同期规则基本一致。据悉,本次公布的商品期权品种共10个,涵盖农产品、能源化工、金属、贵金属等6个期货品种。其中,大商所期权上市首月,原油、PTA、铁矿石等新品种分别成交4.79亿国际期货手、5.27亿手、2.82亿手,为市场上又一大亮点。同时,近期商品期权品种与50ETF期权、商品期权的持仓量、成交量占比都有一定提升。

此外,有关商品期权的相关规则调整较多,主要包括以下三点:一是连续竞价交易规则调整,符合预期。通过上证所的期权交易规则,目前所有期权合约均上线了竞价交易,交易手续费从成交额的万分之二到万分之九调整为成交额的万分之零点九;二是价格行权价格间距限制由该合约上一交易日结算价的万分之一调整为成交额的万分之零点一;三是平值期权价格间距由该合约上一交易日结算价的万分之一调整为成交额的万分之二;四是熔断机制由于熔断机制的引入,期权交易实行熔断机制,熔断机制同时实施,期权熔断的价格限制为熔断前一交易日结算价的千分之一。

华泰期货高级策略分析师张志勇表示,首批商品期权的推出,对期货市场有重要影响。首批商品期权品种于6月30日挂牌上市,上市初期市场运行平稳,上市初期,各期权合约价格间距国际期货交易品种由5个扩大至10个,平稳运行态势良好,较为成熟,上市初期,市场交易规模较小,上市初期成交较为活跃,成交规模较小,并不存在像主板、中小企业生产周期长、市场流动性大等特征。此外,目前,商品期权的交易单位为“手”,当日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±7%,且日均无成交价格出现波动,上市初期,期权合约较期货合约的“涨跌停板幅度”为±7%。整体来看,上市初期,期权合约交易单位与期货合约的“手”比较,流动性高。

张志勇表示,目前上证所已上市期权合约的类型、合约类型、报价单位和最小变动价位等条款都有明确规定,为保证期权的连续性、公开性和连续性,根据不同期权合约的“手”类型和最小变动价位,可将期权交易的合约月份与主力合约的组合在一起,使合约价格更多地贴近标的价格。例如,由于期权合约的投资者众多,市场定价较为透明,同时众多期货公司在期权产品的定价上有自己的独特优势,如香港的期权交易商可以针对客户提供定制化的风险管理方案,如自行设计国际期货开户固定的买卖、点价、可选择期权策略等,因而不国际期货原油手续费容易出现流动性风险。

张志勇表示,合约单位是指在期货合约中载明的某种期权合约的总价值,因此,期货合约所代表的权利金定为固定的期权合约价值,是在期货交易中的交易价格。

上海期货交易所的期权合约单位是指在期权合约中载明的某种期权合约的总价值。期货合约代表的权利金是期权合约的总价值。期权交易中,每张合约代表一个或多个期权合约的权利。