焦煤期货行情分析（焦煤期货行情分析）

焦煤期货行情分析(焦煤期货行情分析)

从基本面分析来看,截至11月6日,国内1/3焦国内期货煤企业开工率为66%,较前一周小幅回落。从供需情况来看,近期焦煤现货价格下调较为明显,焦煤主力1709合约也呈现下行趋势。12月上旬,在环保限产、安检力度加强的推动下,焦煤期价出现快速反弹,截至11月7日,焦煤主力合约报收于59.5元/吨,较上一交易日涨幅超3%。

近期,国内煤焦行业政策密集出台,其中环保检查、安全生产监督、关停煤矿,而环保限产等对煤焦供应的影响更为明显,市场对焦煤供给减少的预国内期货期也更为强烈。根据目前的市场情况,价格下调仅限于部分高成本煤矿,因此焦煤、焦炭的下跌对焦煤价格的下行压力十分有限。

从国际上来看,目前看国际上优质煤价下行,加之市场对后期生产环境的担忧增加,国际煤价在经历了近两个月的弱势震荡之后,基本上维持在16美元/吨以上。截至11月7日,澳洲煤(CV5500,CIF)FOB均价为128.4美元/吨,较前一交易日下跌0.5美元/吨,降幅为3.6%。由于澳洲地区的煤炭库存充裕,蒙古国的、欧洲的煤炭进口量增加,10月开始,澳洲煤矿开工率增加,而且进入11月份以后,有更多的小型煤矿投产,在国际煤价走低的情况下,对澳洲煤的影响就相对较小。而国内方面,10月份以后,钢厂有停限产,大型煤企开始打压煤价,市场内盘期货看淡后市,对此也是较为悲观的。

从国内方面来看,目前经济下行压力较大,经济回暖与通胀预期升温,大宗商品出现明显的下跌,期货市场更是出现了“惨烈崩盘”,由于国际“带头”减产,煤炭市场供给偏紧,有些商品价格大幅度上涨。此外,鉴于我国经济结构调整,长期向好的趋势还没有改变,目前来看,煤炭价格依然没有出现趋势性上涨。

从成本和供给来看,煤炭的生产成本下降,利润下降,对于生产企业来说,压缩生产成本,有利可趁。在煤炭行业需求下降的背景下,原材料价格大幅上涨,造成成本增加,减产、价格上涨,从而将刺激煤炭企业生产积极性下降。目前来看,煤炭行业的成本下降,对于生产成本有刺激作用,尤其是在原材料价格走高的情况下,煤炭企业能减少检修增加产量,有助于拉动价格回升。但从短期来看,煤炭市场供需形势仍然不是非常紧张,因为国外煤炭资源丰富,且主产地印尼生产能力在不断增强。同时,由于国际经济形势良好,在环保限产、进口煤限制等因素的影响下,煤炭企业生产积极性,电力企业大量增加,煤炭企业生产积极性较高,煤炭价格短期内还会持续下跌。因此,煤炭行业的价格跌幅应该小于煤炭行业,近期的煤炭市场反弹明显,尤其是近期出现的持续上涨,一方面,很多煤炭企业陷入困境,更多的还焦煤期货是环保限产导致。另一方面,由于环保因素,煤炭开采增速降低,煤炭企业生产积极性降低,虽然一些地区仍然是亏损,但是,煤炭开采增速减少,且煤炭开采增速减缓。

预计,煤炭行业还将维持疲软,主要原因是因为煤炭行业需求疲软,这对于煤炭行业来说是致命打击,作为钢铁行业的主要下游行业,生产和销售的煤炭大量减少,特别是一、二线城市,其动力煤消费需求大幅度减少,电厂的煤炭库存容量、港口煤炭库存容量大,煤炭行业供过于求,但煤炭需求量持续增加,煤炭价格很难出现大幅度的上涨。