沪铝期货技术分析

沪铝期货技术分析:

沪铝0811周四夜盘震荡下行,主力合约al1811低开震荡下行,终收于13250元/吨,较上一交易日跌幅0.12%。

现货市场,上海无锡市场主流成交价在13270-13380元/吨之间,对主力合约al1811升水150元/吨-160元/吨,无锡市场成交价在13370-13370元/吨之间。现货市场方面,昨日下游消费跟进缓慢,但受节前备货影响,下游企业多提前备货,加之期货市场走高影响,贸易商心态仍在,对盘面有一定支撑。

目前长江有色市场均价为13230-13310元/吨,对主力合约al1811升水125元/吨-145元/吨。现货方面,业者多在长江中下游的长江中游,对进口铝精矿的报价,亦比较平稳,因商家获利出货,故也没有让卖家出货,然下游加工企业仅在少部分的商户手中。

据了解,中国海关最新统计数据显示,2015年12月中国未锻轧铝及铝材出口同比增长9.5%,上月为同比增长4.2%。进口铝锭全年累计进口量为24万吨,同比增长近35%。1-12月累计进口255万吨,同比增长32%。

下游方面,氧化铝、阳极铝土矿均有所增加。从目前了解到的情况来看,金属物料价格仍处高位,铝厂利润可观。成本端对铝价支撑仍在。从电解铝运行产能来看,2016年1-11月,全国电解铝累计运行产能为17165万吨,累计产量为1427万吨,累计利润为208.65万元,比2016年四季度大幅增加 61.77万元,增幅达23.87%,预计2018年全年电解铝运行产能将增加约565万吨。而从整体的产量变化来看,2017年一季度产量为1726万吨,而二季度则是169万吨,减产比例为32%,且2019年二季度运行产能均超过100万吨,预计2019年二季度运行产能仍将增加。

分析人士表示,随着宏观经济数据向好,加上稳增长政策不断加码,市场对后期铝价有较强的预期。不过当前,政策层面托底预期未出现,市场缺乏新的利好消息提振,因此整体市场依然谨慎。

现货方面,截至1月14日,上海地区铝锭现货报价在13130-13310元/吨,对主力合约al1811升水170元/吨-140元/吨,广东地区报价在13110-13200元/吨,持货商出货积极性较高,导致现货价格也较高,下游谨慎观望。

生意社分析师表示,当前,下游加工企业多在观望,现货接货积极性较差。市场货源充裕,但加之贸易商资金压力,铝价延续坚挺格局。

近期有市场消息称,由于某铝加工企业停产,另有315万吨生产线计划于12月24日停产。按照当前停产检修计划来看,氧化铝供给仍然存在缺口,而冶炼厂氧化铝产能是非常有限的,若冶炼厂不减产,则氧化铝价格将继续上涨。某铝加工企业表示,由于行业利润偏低,在低加工费的情况下,电解铝生产意愿并不强。

新产能中,三门峡电解铝产能达81.4万吨,占比达52%。在电解铝利润高企、冶炼厂产能扩张的背景下,电解铝新增产能也将迅速增加,供给缺口在2017年底已经有了较大幅度的缓解,未来几年,产能过剩会在年底逐渐缩窄。