国内油脂期货走势（油脂期货金投网）

国内油脂期货走势(油脂期货本站)

供给方面:国内菜籽压榨量继续下滑。据天下粮仓数据,上周菜籽油、菜籽油商业库存合计为35.6万吨,比前一周的24.4万吨减少2.5万吨。

需求方面:国内速食豆油、棕榈油库存压力难解。据天下粮仓数据,上周国内沿海地区一级豆油均价为5850元/吨,华南地区一级豆油均价为5840元/吨。进口大豆压榨利润窗口开启,由于大豆压榨量降低,沿海地区一级豆油供应量有所减少。

产量方面:据天下粮仓调研,6月15日,国内油厂开机率90%,压榨量30.2万吨,周环比提高2万吨,较去年同期增加2.4万吨,较2019年同期增加5.5万吨,较2015年同期增加2.3万吨,较2019年同期增加0.7万吨。预计8-12月菜籽油供应量分别为66.7万吨、80万吨、90万吨,供应紧张,叠加进口豆油、菜籽油到港成本上涨,菜油、菜籽油现货和期货价格承压。

进口方面:据天下粮仓数据,上周菜籽油进口量30.6万吨,环比增加2万吨,较2019年同期减少2.5万吨,较2015年同期增加0.7万吨,较2015年同期增加3.3万吨,较2015年同期减少1.7万吨。预计8-12月菜籽油供应量分别为68万吨、73.3万吨、39万吨,供应紧张,叠加进口菜籽油到港成本上涨,进口菜籽油供应紧张。

总体来看:供给方面,随着压榨利润亏损及进口菜籽成本上升,油厂开机率大幅降低,但由于豆油及菜籽油供应紧张,沿海地区一级菜籽油现货和期货价格承压,菜籽油现货和期货价格承压,菜籽油现货和期货价格承压,菜油现货和期货价格承压。

操作建议:观望。

菜粕观点:豆粕、菜粕继续疲弱,菜粕或震荡偏弱运行(1)7月14日菜粕现货部分涨10-50元/吨,其中东莞2820元/吨,漳州2880元/吨,较昨日跌20元/吨;合约2205平水-20元/吨,广东2860元/吨,较昨日跌20元/吨。(2)7月14日菜粕现货部分涨10-20元/吨,其中东莞2850元/吨,较昨日跌20元/吨;东莞2860元/吨,较昨日跌20元/吨。(3)7月14日,进口菜油(含进口菜籽压榨)现货报价6550元/吨,菜粕现货成交清淡。(4)据天下粮仓数据,上周菜籽油库存增加至26.23万吨,环比增加3.2万吨,同比增加11.9万吨。逻辑: 【菜粕01合约】菜粕01合约,目前 在3550-3600区间,当前 间新低,菜籽现货价格有下调预期, 现货加工费暂无支撑,加上天气炒作持续性存疑,预计短期维持弱势。不过当前菜粕 09价差在100-200元/吨,随着豆粕 09合约价差迅速收敛,目前有一定修复。不过我们认为豆粕短期内或 偏弱,而 M1909 合约继续维持弱势。展望后市,我们认为中美第一阶段贸易协议文本达成一致,未来 天气 方面将会影响盘面走势,因此中长期建议逢低做多。