股指期货贴水 对冲成本

股指期货贴水 对冲成本

5月17日,股指期货IF1507合约收盘贴水27.6点,IH1507合约贴水128.4点,IC1507合约贴水51.4点。

早盘两市震荡下行,午后开盘IF1507合约大幅跳水,尾盘有所回升,尾盘进一步收涨,最终收报4247.6点,涨418.8点;IH1507合约跌幅缩窄至4.2点,最终收报2991.2点,跌161.0点;IC1507合约涨0.4点,报3650.6点。

IC1507合约全天表现震荡,尾盘稍微走弱,最终报收3590.6点,跌34.2点;IC1507合约走势分化,最终收报4399.2点,跌52.8点。

股指期货涨跌情况说明,市场普遍认为,本周一股指主力合约持仓量下滑,反映出投资者对股市将下行的担忧,也反映出对中美贸易战的忧虑,另外,尽管估值仍然偏高,但已经偏低,在盈利预期下滑的背景下,估值优势显现,投资者仍偏向谨慎。

目前期指表现仍然处于窄幅震荡,投资者对经济前景和股市有一定预期,但部分权重股的贴水幅度有所收窄,股指期货短线缺乏大幅的持续性,谨慎追多。

IC1507合约小幅下跌,尾盘报收9752点,跌75点,跌幅0.61%。IC1507合约收报9681点,跌8点,跌幅1.19%。

二季度,市场进入配置季,货币宽松、信用宽松、企业利润增加令IC等大盘蓝筹股止跌反弹,同时,市场也在担心A股大概率会出现系统性的调整。

周三,沪深300指数、上证50指数下跌2.37%、中证500指数下跌1.94%、创业板指数下跌3.27%,三大股指期货跌幅均在2%左右,指数走势强于现货指数。分析人士指出,近期市场处于险资入市配置期,多空双方的博弈导致期指短期趋势偏向震荡。但在经过近两周时间的消化,市场风格有望重新回归到风格之中。

分析人士认为,IF1507合约下行,带动期指贴水幅度缩窄,但在缺乏持续性的资金面推动下,期指表现更弱。从基本面来看,当前流动性总体宽松,中美贸易战风险暂缓,宏观面偏多,板块估值下降,在监管层对于股市整体的呵护下,有望迎来一波持续调整。

持仓方面,由于指数表现弱于现货指数,期指也成为了期指合约的主要品种。截至周三,IF1507合约持仓量增加1825手至11608手,IH1507合约持仓量增加1387手至23222手,IC1507合约持仓量增加292手至5817手。

今日三大股指成交量均有所减少,但是持仓量仍显著增加。截至周三收盘,IF1507合约总持仓量增加1547手至26790手,IH1507合约总持仓量增加125手至31802手,IC1507合约总持仓量增加1132手至5223手。

持仓方面,昨日期指总持仓减少1694手至8716手,IC1507合约总持仓量减少904手至40643手。

周一资金面维持宽松,银行间市场利率债收益率基本上维持不变。