焦煤期货2209（焦煤期货2205）

焦煤期货2209(焦煤期货2205):

首先,从基本面来看,近月合约的保证金水平和日内交易手续费水平分别较前月有所下降。随着煤炭市场供求关系发生变化,动力煤期货成交量也较上月有所增加。其中,动力煤期货在国内期货7月3日达到年内新高,近月合约日盘交易手续费从上月的4.5元/手提升至5.2元/手,日内交易手续费水平明显提升。

与此同时,从持仓量来看,前20名合约总持仓量从7月7日的1212手逐步增至24414手,净多头持仓量从7月7日的28322手逐步增加至9月11日的11736手。在此背景下,分析人士认为,动力煤期货上市以来表现较为强势。

近期国内煤炭产量平稳,下游需求支撑煤炭市场活跃,港口库存和市场煤报价均有较大幅度上涨,煤炭行业出现了大量的业绩和现金流改善。此外,随着国家取消部分专项基建项目审批,煤炭行业集中度大幅提高,煤炭行业生产和销售状况较好,煤炭行业供给瓶颈问题得到缓解。这给煤炭行业带来了一定的业绩支撑。

短期煤炭期货走势偏强,或有向上突破的可能

上半年国内经济下行压力较大,7月21日,国家发改委发布了关于做好大宗商品保供稳价工作的通知,对相关产业链企业实行价格管控,其中,焦煤、焦炭、动力煤价格将继续上涨。

进入8月之后,动力煤期货快速拉涨,截至8月13日收盘,动力煤期货主力合约上涨4%,涨幅远超现货。随着煤炭行业限产和需求回暖,供需矛盾得到缓解,动力煤期货价格短期内或有向上突破的可能。

近期,受部分省市开展环保限产保供工作,焦煤焦炭价格大幅上涨,进而带动煤炭期货市场走高,其中,动力煤期内盘期货货主力合约8月14日收盘报855元/吨,涨幅达9.85%。与焦煤期货主力合约的涨幅相似,动力煤期货主力合约8月14日收盘报824.5元/吨,涨幅达4.02%。

国泰君安期货认为,近期,黑色系期货和煤炭板块整体上涨,除了自身基本面出现焦煤期货改善之外,由于供需边际改善,导致前期涨幅较大的煤焦、焦煤期货出现小幅回调。

首创期货分析师陈彦博表示,近期国内煤炭产量平稳,下游需求支撑煤炭市场活跃,尤其是港口库存连续下降。

光大期货认为,近期动力煤期货大幅上涨主要有两方面原因:一是煤炭产地出现停产检修,叠加季节性因素影响,港口库存明显下降,从而支撑了现货价格;二是大秦线国内期货检修检修增多,下游补库需求持续,港口库存不断下降。