螺纹钢期货分析功能（螺纹钢期货策略）

螺纹钢期货分析功能(螺纹钢期货策略)

2019年,螺纹钢期货创下4.74万手的高位,随后继续加速下行。进入2020年,钢材需求或将持续增长,但需要注意的是,螺纹钢现货成交放量并未持续。由于国内市场对于房地产需求的担忧,以及房地产新政可能影响钢材消费的预期,导致需求下降幅度有限,因此,2020年螺纹钢期货价格或将处于稳中偏弱格局。

2020年,受到新型肺炎疫情的影响,国内经济下行压力依旧较大。截至2021年3月,国内经济已经累计下滑了22.2%,而全国房地产业销售量则同比下降了3.7%,土地购置面积则同比下降5.1%,房地产开发投资累计同比下降1.8%。因此,2019年螺纹钢期货价格或将在区域内保持平稳,并维持在6000元/吨以上的价格区间运行。

2019年,钢材需求疲软,库存压力较大,加之铁矿石价格走高,导致钢铁企业利润受到压缩。而螺纹钢的期货价格一路下行,即使在宏观经济疲弱的大背景下,螺纹钢期货价格也难独善其身。

钢材产量持续减少

螺纹钢期货的表现很显然与螺纹钢期货的合约间的关系不大,螺纹钢期货于2017年5月交割,螺纹钢期货于2020年6月交割。

随着螺纹钢期货价格的上涨,螺纹钢的产量下降,但螺纹钢的库存却在不断下滑,这预示着螺纹钢价格持续下跌的可能性较大。从高频率的数据来看,目前螺纹钢的产量仅有300多万吨,库存情况并不乐观。

在螺纹钢期货出现大跌之际,螺纹钢期货的成交却有所放大,因为2019年以来,钢材的需求始终处于增长的阶段。从历史数据来看,每一次螺纹钢的下跌都是供需基本面的缓和,而供应受到影响,螺纹钢出现了跌跌不休的行情。

因此,在供需基本面转弱之际,螺纹钢期货的上涨会使得螺纹钢期货价格走高。同时,螺纹钢期货的成交量也会同步放大。

值得注意的是,螺纹钢期货价格之所以会出现下跌,是因为市场对于螺纹钢未来的需求并不乐观。由于螺纹钢现货供应增加,导致价格下跌。而期货市场的贴水现象,也是期货市场存在的。因此,在市场需求不济的情况下,螺纹钢期货出现大幅下跌的可能性较大。

二、供过于求

2019年,全国钢铁行业的产销量均创历史新高。1—9月,全国粗钢累计产量达到7600万吨,同比增加12.9%。其中,粗钢累计产量达到5631万吨,同比增加12.9%。1—9月,全国粗钢累计产量为2711万吨,同比增加13.6%。产量的大幅增加,对钢价形成了明显压制。

10月以来,钢价下跌明显,螺纹钢期货出现了较大幅度的下跌。究其原因,在于此前现货市场需求的下滑,供给侧改革也导致钢铁企业的利润压缩。此次煤价的下跌,会进一步压缩钢厂的利润空间。由此,钢厂需要更加减产,以减轻未来的供应压力。因此,在供给端收缩的情况下,螺纹钢期货的价格下跌会使得螺纹钢期货跌破前期低点,即贴水幅度收窄。

二、铁矿石价格下行空间有限

2019年铁矿石价格一直表现为下降通道,但整体走势却是稳中有升。今年前三季度,铁矿石期货价格从6月6日的88.5美元/吨,上涨至9月14日的514美元/吨,涨幅为27.9%。在铁矿石期货价格相对坚挺的情况下,国内铁矿石期货在当月的上涨同样受到了市场的质疑。