金融工程股指期货实验报告

金融工程股指期货实验报告

每周一至周五,中国证监会公布三套相关金融数据,其中中国金融期货交易所主要为股指期货的交易、结算、交割、财务信息披露及风险管理的重要机构及专业人员,中国证监会可以对相应上市公司及股东的数据进行独立审查。证监会可以对该科开展数据信息检索、运用财务数据、数字电视(IMS)应用、卫星扫描等数据分析。这些信息有利于市场定价、对冲风险、增厚收益,为企业投资者提供多样化的金融市场工具。

衍生品市场参与者数量是最多的,但由于其交易活跃程度和价值不一样,使得衍生品的价格能够与股市的走势大体一致,因此在市场参与者中,其价格经常波动,也是这个市场机制的体现。在期货交易中,金融期货的交易量一般情况下不能小于50万手,但在股市中,如果出现机构大户,则其规模比一般的股市大一些。中国证监会还对中国证监会的数据进行了披露,而且此次股指期货已经上市的公司数量较多,而且很多股票还在上证所上市。股指期货的价格能够反映出市场对于股票的预期,因此就可以作为一种金融衍生工具,其价格具有灵活性。

本周五中期所通知:

2017年4月8日,上期所发布《上海证券交易所镍期货合约及相关规则》(以下简称《规则》),此次镍期货、镍期货合约及相关规则的发布是市场人士对于沪镍期货未来发展的重要信号。本次修订发布的《规则》有利于完善沪镍期货交易的流动性,提升市场的活跃程度,也进一步加强了镍期货品种的活跃度,提升市场的价格发现效率,为市场投资者提供更为丰富的金融期货品种,为投资者参与提供便利。

本周五,沪镍期货主力合约Ni2103成交量达3556万手,持仓量增加312万手,持仓量增加19万手,成交额297.2亿元。沪镍的价格在每吨3100元以上运行,对镍矿企业进行保值对冲进行风险,为下游行业和金融机构进行风险管理提供了更多选择。

有行业人士认为,镍价的波动与宏观经济周期、国内供需格局以及沪镍期货的上市有密切关系,境外市场对镍矿参与者的不断关注程度可见一斑,加之当前镍矿现货价格的不稳定因素,中国对镍矿的采购需求也在逐步提升,未来镍矿企业可以通过对冲锁定利润来规避风险。

镍矿期权的推出为相关产业提供了更多选择。根据调研,目前镍矿企业大多数参与的期权交易是卖出看涨期权和买入看跌期权。如果认为期权即将上市的企业可以通过卖出看跌期权或者买入看涨期权锁定利润,同时锁定现货销售利润,以此达到规避风险的目的。而在期权临近到期日时,买入看涨期权的企业可以通过买入认沽期权的****对应的看涨期权,以规避镍价下跌风险。

针对企业的需求,有行业人士称,镍期货市场近段时间镍矿价格涨幅较大,企业生产经营面临一定压力,因此企业可以通过买入虚值看跌期权或者卖出虚值看涨期权等来锁定原料成本。

此外,有行业人士认为,镍价的快速上涨往往伴随着期货市场的深度调整,企业可利用近月合约来提前锁定采购成本。从调研结果来看,通过买入虚值看跌期权实现现货销售的收入占比相对较高。而卖出虚值看涨期权的企业则需要通过卖出虚值看涨期权实现,从而节约采购成本。