股指期货跨期套利风险

股指期货跨期套利风险

股指期货跨期套利风险在证券公司以及期货经纪公司开展。

1、股指期货跨期套利

套利者利用股指期货指数或价格指数进行对冲,如以沪深300指数期货为例,他们在合约到期日根据对冲决定选择股票指数和投资组合,将股指合约的价值通过股指期货的报价来实现。

例如股指期货合约在到期日可以在合约到期前对冲到期的股票指数和投资组合,即对冲至到期时股票指数,即对冲至到期时股票指数。

2、股指期货跨期套利风险

根据我国期货市场对冲交易管理制度的规定,股指期货的跨期套利是指投资者利用股指期货市场上的股指期货空头头寸控制风险,从而进行套利操作的一种方式。

股指期货跨期套利风险来源有以下几个方面:

1、跨期套利风险:有关部门对股指期货市场采用的是现金结算方式,也就是在股指期货价格出现较大波动时,将股票指数的买卖价差进行套利操作,即投资者买进股指期货,同时卖出股指期货来获利。而上述情况的出现,因为多数投资者是卖出股指期货,而卖出股指期货赚取差价,也就是说,投资者将有股票指数的卖出价差进行套利操作。

2、跨期套利风险:有关部门对股指期货的套利采取现金结算方式,因而股指期货交易到期时,股指期货价格对套利者没有造成较大影响。但股指期货到期时,由于股指期货远期合约交割价格高于当日收盘价格,由于期货合约的价格会出现反向变动,股指期货远期合约买进价格将发生反向变动,使投资者面临较大的套利损失。

3、跨品种套利风险:风险指系统性风险,如沪深300指数和中证500指数的套利操作。