螺纹钢期货持仓股（沪市螺纹钢期货 新浪）

螺纹钢期货持仓股(沪市螺纹钢期货 新浪)

图1

铁矿石期货与螺纹钢期货在黑色系商品中表现相对强势,铁矿石期货自2020年2月底开始出现一轮明显的反弹行情,截至2月15日,铁矿石期货已经突破800元/吨整数关口,从日内高点762.5元/吨反弹至855元/吨附近,仅一个月时间涨幅达到78%。

当前,国内铁矿石现货资源供应已偏紧,其中在供应端的扰动令其相对抗跌。

港口铁矿石库存处于高位

受国内高炉及检修检修影响,2月港口铁矿石港口库存结束了连续下降势头,增幅高达94%。铁矿石港口库存在连续3个月的增长中实现了突破。据Mysteel的统计,截至2月15日当周,国内港口铁矿石库存为116584万吨,较2019年4月底的1084万吨增加9472万吨,增幅达到30%。同期,在库存加速上升的背景下,港口铁矿石现货库存已经处于较高水平,期现套利空间为830—770元/吨。

目前,港口铁矿石库存已经创下了年内高点,但其背后驱动仍是来自于澳洲疫情的冲击。2020年二季度以来,澳洲因疫情的大幅冲击,部分矿山停工停产,虽然有复产,但在飓风的影响下,部分矿山的发货量还在下降,导致港口铁矿石库存从1月中旬的27088万吨迅速回落到7月底的12581万吨。在此背景下,澳大利亚的飓风已经导致澳洲大部分产能的减产,铁矿石价格也出现了一定幅度的反弹。在这一背景下,港口铁矿石库存和疏港量均创出年内新高,尤其是铁矿石库存在2月初创下年内新高,一度创下年内新高。据悉,在飓风的影响下,部分钢厂将被迫停产,铁矿石港口库存则出现止跌回升,从3月中旬的3473万吨快速回落到目前的383万吨,降幅达到86%。

综上所述,在港口铁矿石库存持续上升的同时,鉴于港口铁矿石库存处于高位,且处于高库存,矿价虽然有反弹,但是反弹高度也有限。

2月以来,巴西发运量已经明显回升,且随着巴西疫情的持续恶化,巴西南部港口铁矿石发货量也出现明显回落,截至2月14日,巴西累计发货量达到8035.4万吨,环比下降17%,发货量同比减少9.9%,处于年内低位。但随着疫情的持续恶化,巴西港口铁矿石发货量止跌回升,截至2月15日,巴西铁矿石发运量为7243.7万吨,环比增长19.1%,同比增长24.7%。巴西出口商的发货量相比2月同期的2160万吨增加了33.7%,增加了209万吨,增幅为50.6%。2月中旬之后,澳洲和巴西港口铁矿石发运量开始明显回升,3月初发货量还是在240万吨以上。

二季度,巴西疫情的反复,使得淡水河谷产量出现了明显的下滑,且在巴西南部的昆士兰港开始限制了人员流动,且将可能会影响淡水河谷铁矿石的发货。而巴西方面,由于疫情导致巴西铁矿石发货量出现了明显下滑,截至2月14日,巴西发往中国的铁矿石量为2021.7万吨,环比下降11%。同时,巴西港口的铁矿石库存处于高位,截至2月14日,巴西铁矿石的总库存量为5599万吨,环比上升68%,同比上升9%,为近几年来的最高水平。