股指期货研究员（期货宏观研究员）

股指期货研究员(期货宏观研究员)李国彪(投资咨询公司)的一篇研报指出,股指期货目前尚不具备持续上行的动力,此次下行更多反映出目前存在较大的上行压力,主要表现为美联储等全球主要央行开始放水,美股回落、人民币贬值压力显现等因素,令股市持续承压。

今年以来,外围扰动不断,市场对于国内的经济以及股市未来预期有担忧,这也给市场带来较大的担忧。有机构表示,预计A股短期振荡偏弱,但短期震荡偏强。

日前,央行宣布降准0.5个百分点,释放长期资金约1万亿元,虽然降准效果比较明显,但降准的空间还比较有限,另外也没有透支货币政策宽松的空间,故市场预期此次降准降准力度较大。

近期,伴随着美联储加息预期升温,A股的下行压力逐渐加大。李国彪表示,美联储加息对A股的影响在于相对小,预计不会对A股产生实质影响。对于国际来说,经济预期将影响A股走势。

“市场预期”较高

近期股指期货出现下行,显示出市场对于美国经济向好,利好中国经济的预期,进而影响A股的走势。近日,国家统计局公布一季度国民经济数据,一季度国民经济运行稳中有进。李国彪称。

近日,美联储加息后,全球风险资产承压下跌,从国内股市也不例外,沪深300指数大跌2.44%。而就A股自身而言,近期的下行压力有所减轻,近段时间中证500指数震荡走强,对于股指期货而言,利空压力得到缓解。

相关数据显示,本周一收盘时,中国石化、中海油服、中海油服、中石油等高盛集团的非银行金融机构共计持有股指期货多头持仓171手,对冲基金加仓442手。按此计算,年内A股新增做多股指期货的规模或将达到8万余亿元。

这显示出中国股市的下行压力还在不断加重。李国彪认为,中长期资金将继续看好中国经济,预计中国股市仍有上涨空间。

本周一,中国证监会发布《关于对合格境内机构投资者开放境内证券期货经营机构境内证券期货经营机构存托凭证业务试点的指导意见》(以下简称《指引》),旨在推进债券市场进一步对外开放,允许合格境内机构投资者申请在境外发行人境外发行人以外币认购或直接向境外发行证券的证券,对符合条件的境内机构投资者持有存托凭证,参与存托凭证业务试点工作,探索在境外发行人发行证券的同时,允许合格境内机构投资者在境外发行人境外发行证券。

“此外,证监会批复同意设立5家企业为境内企业、个人、公司、机构客户和其他机构投资者,旨在支持以基础产业为基础的实体经济。”中国石化董事总经理王军表示。

“这对于为A股提供基础设施服务的相关公司将产生巨大助力。”华泰期货(601688)有色金属分析师李金章称,预计今年3月中央经济工作会议有望给A股带来红利。对于A股来说,上证指数重回前期高点后出现明显回调,因此我们判断市场仍有回调空间,但从指数的表现来看,目前多数板块处于筑底过程,并没有出现持续下跌的情况。

从当前A股市场的情况来看,李金章认为,市场可能会出现3次以上级别的调整,“目前市场仍处于反弹的过程中,在周二、周三回调完毕之后,市场将会有一波较大的回调行情,操作上还需要控制仓位,当天清仓。