铜期货极差（期货铜大跌）

铜期货极差(期货铜大跌)现货和期货价格出现背离,沪铜库存降至19.78万吨,较5月同期下滑2.87万吨,市场机构对铜价近期的反弹表示怀疑。

利空因素集中释放

截至7月3日,LME库存下降1.3万吨至148.71万吨,LME现货贴水下降11.74美元至6.29美元。铜价在升贴水连续反弹后出现倒挂,有些投资者在观望期间铜价上涨的原因。但LME铜价冲高后继续振荡整理,整体上伦铜短期或已出现回调,基本面的利空支撑或有所减弱。

下游消费增长乏力

由于疫情等因素限制了空调等产品的消费,近几年,中国空调出口量也一直在增长,从2万台增加到了3万台,从月度数据看,空调销量仍然明显高于去年同期,也与需求差值回落形成鲜明对比。据卓创资讯对国内26家空调制造商的统计,1—6月全国空调出口量为552.6万台,同比下降19%,其中,6月空调出口量为153.3万台,同比增长22.7%,环比下降16%,同比增长 26.5%。从全国空调销售数据来看,今年国内空调生产总量为1230万台,同比下降7%,其中6月空调销售量为160万台,同比下降36.2%,环比下降18%,同比增长23.2%。根据最新一期的《中国空调市场供需形势分析报告》,预计今年空调产量同比下降3.5%,其中空调销售量为1250万台,同比下降15.7%。

库存增幅放缓

由于国内经济活动呈现疲态,部分空调产销量减少,1—6月国内空调累计产量同比下降17.6%,其中空调累计产量累计同比下降16.4%,5月空调累计产量为2031.1万台,同比下降15.6%。目前,空调生产有所放缓,且今年以来空调库存持续增加,库存量的增加并不能改变国内空调行业竞争格局。而近期随着南方降雨增多,空调库存量逐渐下降,国内空调产量增长将会有所放缓。据卓创资讯测算,1—6月全国空调累计产量为186.4万台,同比下降14.8%,其中6月空调累计产量为192.5万台,同比下降14.0%,6月空调累计产量为304.7万台,同比增长4.7%。尽管我国空调行业景气度持续回落,但7月空调产量同比下滑16.2%,主要受到产能基数较低、市场份额持续下降等因素的影响。随着国家对进口自美国加征关税,美国贸易战不断升级,在一定程度上利空国内空调企业,从而导致国内空调生产出现明显的下滑。

汽车产销量环比大幅下滑

汽车产销量仍然呈现疲态,下滑幅度较小,汽车产量增速维持在低位,汽车产销量较6月有所放缓。从行业数据来看,6月我国汽车产量同比下滑1%,环比下滑18.3%,1—6月汽车累计产量为165.3万台,同比下降4.2%。汽车行业方面,我国汽车行业景气度持续回落,汽车产销量较6月同比下滑13.8%,环比下滑15.1%,主要受到6月国内新能源汽车产销量下滑明显影响。

房地产行业方面,6月房地产开发投资完成额同比增长27.3%,增速较6月回落12.6个百分点,土地购置面积累计同比增长11.7%,增速较6月下降11.7个百分点。其中,住宅销售面积累计同比增长19.1%,增速较6月回落0.8个百分点,土地购置面积累计同比增长19.6%,增速较6月下降0.4个百分点,土地购置面积累计同比增长21.6%,增速较6月下降0.5个百分点。