3月4日上海期货铜铝开盘行情

3月4日上海期货铜铝开盘行情震荡,基本面出现了较强的利多因素,而目前国内冶炼厂检修带来的开工率的小幅下降和氧化铝产量的季节性下降都是利多因素,因此短期内铜铝走势偏强。

2021年11月以来,受全球经济放缓的影响,美联储采取了较为宽松的货币政策,美联储宣布2021年首次加息25个基点,而且在市场普遍预计年底加息的预期下,美元指数面临的风险被进一步的放大。这也是近期铜铝期货价格走强的重要因素之一。

最新的数据显示,1月中旬全球最大的铜矿商Grasberg铜矿的劳资关系发生了严重的变化,Grasberg铜矿在2019年底已经完成了重组,去年8月以前该矿已经停产整顿。这一方面使得今年的精矿供应出现了下降,另一方面对精铜的需求有所增加。

市场上有多家冶炼厂的消息,例如,最新的铜精矿现货价格为4,150美元/吨,这对于冶炼厂来说已经达到了一个非常高的价格,这是铜价在目前的水平,因此冶炼厂正在逐步的降低精铜的产量。

在江西铜业股份有限公司,党委书记、董事长李宙雷指出,今年的精铜产量将保持在增长,从今年的供应结构来看,从年底到去年的二季度,全球精铜产量增长比较温和,这也是今年铜市表现最好的月份。

宏观上,他表示,从去年四季度到今年1月,全球经济增速开始放缓,今年的经济增速将放缓,今年预计有2000亿欧元的财政赤字。在2019年年底,摩根士丹利预计2020年GDP增速为4.7%,低于前几年的6.9%,2020年GDP增速为5.5%。考虑到全球经济前景面临的不确定性,预计今年第四季度国际铜精矿产量将出现5%-7%的增长,这将是2006年以来的最低水平。

目前,铜的下游需求仍是空调、冰箱等家电的产量。中信期货研究报告认为,空调、冰箱等家电的产量虽然有增速放缓的趋势,但增速仍在上升。空调等家电行业的铜需求将保持稳定,仍然会保持基本稳定。

在市场普遍看好明年的情况下,铜价有望继续走高。

王贤伟表示,总体而言,目前我国的宏观环境仍然偏好。在供应链紧张的情况下,虽然由于上中下游生产受到影响,但在明年经济复苏的大背景下,如果消费持续稳定增长,那么价格可能仍然处于高位。因此,铜价虽然可能还要继续走高。

铜的投资建议

王贤伟说,铜价格的涨势一般会在短期内持续,目前只是上涨,并没有结束。中国银行研究院预计,今年二季度的铜价将在每吨7500-7800美元,今年二季度铜价将在每吨7700-7500美元。

海通期货认为,年初以来,由于国内宏观经济已进入稳步复苏的阶段,包括国内地产方面在稳定经济增长后,复苏预期较强,尤其是房地产方面,房地产投资数据增速稳中有升,房地产数据一直保持良好的增长态势。另外,3月份是市场对3月份铜需求的集中体现,在春节前,国内房地产相关数据出现回暖迹象。随着后期国内疫情有所好转,复工复产势头有望继续,宏观经济有望进一步走强,消费和投资的回暖对铜价的提振作用较为明显。