期货铜数据

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期货日报:上周五铜价小幅震荡,当周沪铜开于47000元/吨,当周沪铜重心偏强震荡,整体维持高位震荡。

据统计,截至4月14日,上海地区铜现货价格为43730元/吨,期货合约在53000元/吨左右徘徊。交易所仓单数据显示,截止4月14日,上海地区铜现货均价为43760元/吨,期货较上周五下跌0.11%,未变。

现货市场上,上海地区电解铜现货价格较上周五相比下跌0.2%,现货升水维持在1350元/吨。自上周五开始,沪铜期货成交量和持仓量增幅明显。成交量增幅明显的原因主要有以下几点:

第一,南美地区的物流条件改善,供给提升。第二,美国次级债引发的通货膨胀预期,引发资金避险需求。第三,国内由于房地产市场的不景气,整体工业品价格也处于低位,因此铜价在现货市场上已经有所反应。

随着国家发改委副主任梁中华元一行召开会议,部署进一步推进绿色发展工作,绿色金融的最新政策进一步落地。

市场普遍预期,在随后的2—3月,基建投资增速将有所提高,因此为铜价提供支撑。但是,在4月15日召开的中央经济工作会议中,再度强调,需求收缩对价格可能形成的打压作用要弱化。在后期的铜市供需面扰动因素多于供给收缩的情况下,预计铜价震荡运行,预计伦铜运行区间在4900-5800美元/吨,沪铜运行区间在50000-42000美元/吨。

国内情况:3月铜矿产量为53.76万吨,环比增加41.44%,同比增加7.02%。今年以来,在高铜价的情况下,海外矿山关闭,精铜产量大幅下降,精铜产量回升。近期,疫情有所好转,智利、秘鲁等国家恢复生产,供应逐步恢复,但是进口保持。整体来看,国内库存处于下降周期,海外消费有所好转,尤其是中国精铜,消费旺季在4月以后,3月、4月国内消费将有所改善。

进口铜方面,3月国内进口铜精矿TC/RC有所下降,精铜进口TC/RC有所回升。3月的精铜进口窗口在3月之后逐渐开启,3月进口铜精矿TC/RC持续下降,铜精矿进口TC/RC价差持续走低,3月以来废铜进口TC持续走低。

数据显示,3月1—8日,全国重点电厂总开工率为71.11%,较上月下降1.34%,同比下降19.57%。1—2月,电厂累计产量为613.85万吨,累计同比下降56.20%。整体来看,近两个月电厂开工率持续回升,但总体降幅有限,截至3月8日当周,全国重点电厂库存为40.3万吨,较上月增加3.6万吨,同比减少53.18%。从基本面来看,近期铜价回落,铜精矿供应压力明显减轻,进口铜流入量有所减少,而国内库存并没有明显增加,在近期减少的情况下,国内库存出现明显回升。截至3月8日当周,上期所库存为10.88万吨,较上月增加25.41万吨,同比减少65.88%,处于低位,国内现货成交清淡。

铜价反弹,进口铜对现货市场冲击较大。从目前情况来看,进口铜精矿和废铜价差已经持续收窄,冶炼企业和冶炼企业纷纷缩减铜精矿TC/RC费用,冶炼企业利润减少,预计未来进口铜精矿和废铜供应依然会受到压制。