沪铜期货今日行情分析

沪铜期货今日行情分析一、操作策略

(1)短线操作建议:沪铜1410合约,日线级别暂时偏多,暂时受到5日均线的支撑,短线走势偏多。形态看,节前这两个交易日,5日均线再度形成多头排列,表明多头防守之强,操作上暂时观望。

(2)中期来看,近日沪铜市场表现明显弱于外盘,上周沪铜表现相对偏弱。上周五美国非农数据不及预期,加上道琼斯工业指数下跌超过20点,美联储12月加息概率再度上升,美元指数创一周新高,市场对美联储12月加息概率的担忧有所加重,国内下游需求开始企稳,同时,中国10月官方制造业PMI环比下降0.2%,高于预期值0.3%,低于预期值0.1%。

上周五美元指数的走弱,给大宗商品整体的走势带来较大影响,其主要受到美元指数的影响,本周美元指数创下3月以来新低,对大宗商品的整体走势形成利空。

(3)操作建议:沪铜1410合约整体偏多,关注50日均线支撑,近期走势偏弱,可以维持在50500附近维持震荡偏多思路,暂时观望。

(4)库存方面,12月12日LME铜库存为95025吨,较上一交易日减少29025吨。上期所铜库存增加1775吨至17414吨,内贸库存减少925吨至38399吨。

上期所公布的统计数据显示,12月10日,中国10月精铜产量为39.33万吨,较上月减少6.96%,同比增加9.67%,环比减少3.57%;1-10月累计产量为3031.03万吨,累计同比增加7.34%。

逻辑:市场进入12月旺季,全球显性库存下降,但国内冶炼厂处于逐渐提升出货状态,当前库存结构性矛盾缓解。短期来看,目前市场存在着阶段性的现货升水采购预期,同时春节前将迎来传统旺季,需求向好,基本面偏强,关注沪铜1410-50500价差。

铜

当前宏观环境整体偏空,美联储12月加息概率再度上升,美元指数创一周新高,同时,中国10月PMI降幅低于预期,叠加道琼斯工业指数连续3个月走弱,铜价延续弱势。但在供应方面,中国冶炼厂新增产能快速释放,特别是精铜产出在12月环比增加18.98%,但整体产量仍处于偏低水平,国内冶炼厂供应持续增加。

需求方面,11月铜下游消费受11月停工放假影响,同比下降1.29%,10月铜材零售销售同比下降10.44%,其中线缆企业开工率下降6%至68.59%。整体来看,由于铜价持续走弱,11月下游订单明显不及预期,或将导致铜下游的消费持续低于预期。此外,1月上旬中美签署第一阶段经贸协议,为两国第一阶段经贸协议打下基础,10月中国11月PPI同比录得51.4%,创下8月以来新低,且为连续第七个月回落,PPI同比创近10年来新低。整体来看,随着国内经济持续回落,工业生产下行压力加大,货币政策将保持宽松,资金面仍有宽松。

策略:单边:中性,等待美元指数回落,铜价回调买入,暂不建议追高。套利:观望。

风险点:宏观经济政策大幅不及预期;废铜进口大幅增长;下游消费持续疲软。

锌

锌锭现货市场整体偏弱,部分地区的现货成交价格较上周五跌40-60元/吨不等,对期货盘面升水回落,但下游需求仍然疲弱。