上海期货市场铜价

上海期货市场铜价已涨至六年半高点,同时创下十年来最高水平。今年一季度全球铜精矿供应不足,铜精矿现货价格飙升至近十年高位。智利铜业咨询公司SMM认为,今年全球铜精矿供应过剩的幅度为上一季度的1%,预计2022年短缺60万-70万吨,主要受制于矿商向新项目投资的不确定性。

去年铜价上涨约60%,LME铜价曾一度突破每吨6000美元,创下2013年以来最高水平。今年1月,LME铜价升至6810美元,创下2011年以来最高水平。

作为铜的主要生产商,嘉能可和惠誉却均将去年铝价上涨归因于全球疫情反弹。

嘉能可今年铜价的涨势与去年相同,主要由于中国上半年铜价攀升,对消费的需求有所增加,刺激了企业扩大铜生产的积极性。

LME铜库存上周有所下降,显示目前全球需求正在恢复,短期内看,供给不足将一直持续到明年初。

lme铜现货方面,lme铜现货升水一路走高,每吨升水230元,不过随着第二季度铜价跌至近六年来低点,lme铜现货贴水由原来的贴水250元/吨扩大到贴水180元/吨。

受供应减少的影响,LME铜库存在本月度和下半年均出现了大幅下降。LME铜库存在最近两个月都出现了下降,主要由于冶炼厂逐渐从休整和恢复中恢复。

COMEX铜库存在本月已下滑至两年半低点,跌至2011年以来的最低点。

据悉,LME铜库存于3月中旬一度达到57375吨,为2012年以来最高水平,随后回落至年底附近。

在1月4日,LME铜库存为28575吨,环比减少804吨,降幅为10%,较去年同期的21075吨减少1572吨。

此外,LME铜的现货升水为7美元/吨,相比于去年同期的8美元/吨减少了47美元/吨。

由此,LME库存和现货升贴水的下降幅度扩大。

嘉能可近期也出现了与现货铜价差扩大的情况。据悉,本周LME现货铜升水大幅上涨,尤其是三月中旬现货铜升水高达120美元/吨,而三月中旬现货铜升水已经涨至80美元/吨。

国内铜矿产量虽不及去年同期,但同样无法满足国内外铜供应过剩的现状。

在国际铜业研究组织(ICSG)最新报告中,今年1月全球精炼铜市场供应短缺7.2万吨,1月为短缺4万吨。ICSG称,2015年1月全球精炼铜产量为816.6万吨,2015年1月为957.7万吨。2015年1月全球精炼铜市场供应短缺9.4万吨,1月为短缺10.7万吨。

全球铜显性库存持续下降

在供应过剩、全球最大铜矿——智利Escondida铜矿2015年第一季度产量为34.2万吨,比去年同期减少8.8%,1月产量为174.2万吨,去年同期为155.1万吨。

当前,全球铜显性库存维持在2017年年3月的低位,且1月下旬,现货进口TC/RC跌至50美元/吨,创2016年3月以来的最低值,较去年同期下跌约30%。

现货进口自2015年10月以来一直处于低迷状态,2月下旬进口亏损达到约220元/吨。受现货价格持续下跌及投资需求放缓等因素影响,国内现货进口商进口意愿急剧下降。

据SMM了解,3月中国精铜进口量为297万吨,较1月的246万吨大幅下滑,较去年同期减少35%。