纯碱期货最新分析9.29（纯碱期货最新分析走势）

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玻璃期货价格走势

国内玻璃期货价格整体偏弱,但是玻璃价格自8月8日以来,持续上涨,截至9月26日收盘,玻璃期货主力合约报收于1076元/吨,较年内最低点涨约6%。此外,玻璃期货主力合约报收于1557元/吨,较年内最高点涨约12%。

目前来看,玻璃期货上涨动力主要来自于现货端的整体宽松格局。从产业链的角度来看,玻璃期货整体偏弱,从需求端来看,房地产投资和基建投资都处于弱势格局,这将拖累玻璃需求。此外,玻璃期货的加工利润持续下滑,目前全国浮法玻璃现货平均生产成本为1373元/吨,较年内最低点跌幅达7%。

值得注意的是,玻璃期货的下跌主要由于市场情绪的扰动,与国内供应增量的预期有所不同,因此玻璃期货价格走势较为平稳。但是从行业库存和产能来看,当前玻璃行业的去库存压力较大,房地产、基建和制造业需求下滑,均对玻璃期货价格形成压制。

需求预期变动不大

一方面,在市场需求不畅的大背景下,企业不敢大量采购原料,销售不畅,甚至销售不好,导致玻璃市场库存增加,并导致市场价格跌跌不休,现货市场上玻璃价格持续下跌,虽然目前市场整体行情还是偏弱,但随着近期玻璃现货市场需求有所好转,现货价格也出现了小幅上涨,并没有出现大幅下跌,导致近期玻璃期货价格走势偏弱。

另一方面,玻璃期货的下行主要源自于市场悲观预期的支撑。前期,房地产相关数据显示,房地产销售增速和新开工面积继续下降,房地产投资和房地产投资均低于预期。但从国家统计局公布的房地产数据来看,房地产市场对玻璃的需求比较乐观。需求方面,8月房屋新开工面积增速和新屋开工面积增速均明显改善,施工面积增速明显改善,房地产新开工面积和新屋开工面积增速都出现了一定程度的回升。这意味着房地产需求对玻璃价格形成了一定支撑。

从目前市场来看,下游加工企业对原片采购意愿有所上升,企业加工利润受到了一定支撑,同时,玻璃市场需求开始出现恢复性增长,部分企业表示订单增加。

在库存不存在明显缺口的情况下,价格有望继续走高。

一方面,玻璃期货价格有望继续走高。另一方面,玻璃现货的价格水平已经体现了现货价格,虽然期货价格对现货价格的涨幅和涨幅反应不大,但整体来看,期货价格走高并不意味着现货价格会大幅上涨,期货价格升水的现象可能性并不大。从实际调研来看,目前玻璃价格的上涨动力主要来自于供应方面,今年的生产企业多是薄利多销,但后期可能会出现累库,对价格也会产生一定压力。

今年整体玻璃供应端的增量要比需求端增量大得多。首先是玻璃库存虽然有所增加,但玻璃生产企业也在想方设法去库存,这可能是玻璃行业需要强大的资金支持,只不过在目前价格水平下,企业需要的资金并不十分紧张。

今年玻璃厂内库存的增加对价格的上行也是有压力的。截至9月末,玻璃厂库存为11327万重箱,环比增加1820万重箱,同比增加3329万重箱。不过,玻璃生产企业库存虽有所增加,但也并不能改变今年玻璃产量难有增量的事实,产能扩张是在预期之中,还需进一步观察。

玻璃加工企业利润回升,或有望在当前价格水平上有所反映。