期货铜行情走势分析

期货铜行情走势分析,最新公布的数据显示,美国经济走软,美元指数振荡下跌。在这种情况下,铜价受资金面因素影响会小幅振荡,但目前铜市尚未完全启动,一方面是宏观面因素的影响,另一方面则是美元指数的变动,对铜价的压制作用会比较大。

不过,笔者认为,近期美国经济数据偏疲软,经济疲软引发的金融市场的不确定性有望减弱,由于美元指数的走势,铜价受到了美元指数的影响会比较小。

美元指数疲软,短期对铜价不利

目前,国际上有一种观点认为,由于美联储连续加息,使美元指数的走强对铜价的不利。从去年11月开始,美元指数就不断下行,近期跌破95,跌破了96关口。从2016年开始,美元指数已经从99.9附近开始下跌。今年初至今,美元指数从101附近持续下跌。美元指数与国际铜价的走势高度相关。在美元指数上涨时,铜价上涨会使铜价下跌。铜价下跌时,铜价下跌会使铜价上涨。

笔者认为,从时间上来看,美元指数升值会使铜价下跌,但从美联储加息或经济数据来看,利空铜价。虽然美元指数升值会增加铜价下跌,但在一定程度上利空铜价。

美联储加息和经济数据都会对铜价有影响。如果对美国经济数据有帮助,那么对铜价会起到一定的支撑作用。

现货市场上,伦铜库存不断攀升,下游现货表现疲软,现货供应较充裕,现货铜升水难下调。春节过后,铜市逐渐进入消费淡季,供大于求的局面进一步凸显,现货铜升水大降,市场畏跌情绪升温,价格震荡走弱。

国际铜价延续跌势,下跌空间不大

在供大于求的局面下,国际铜价难有持续反弹行情。

1、现货市场,中国、印度、越南、泰国、俄罗斯和墨西哥等国家已经相继发布了减产计划,并且还在加大出口量。

2、国际上,美国1月就业数据、CPI、PPI、CPI差值等数据均持续下降,这说明美国经济复苏还在迫在眉睫。

3、商品市场,在全球经济下行压力大背景下,农产品价格节节攀升,铜价亦顺势创出历史新高。

4、国家统计局:2017年11月我国ppi同比下降5.9%,比上月上升1.1个百分点。其中,ppi同比下降8.3%,降幅比上月扩大8.7个百分点;epi同比下降8.3%,降幅比上月扩大2.1个百分点。

5、国内方面, 2017年1-11月全国固定资产投资完成额累计同比增长18.9%,比上年同期加快2.8个百分点。其中,房地产开发投资完成额累计同比增长10.2%,增幅比上月扩大0.3个百分点。工业品出厂价格指数和CRB指数继续上升,表明国内宏观经济走势向好。

6、中国汽车销量、零售销售量和新能源汽车产销量等数据也有改善,但是与去年同期相比,销量和增速比仍处于较低水平。

7、沪铜库存,截至1月17日,LME库存为42,940吨,较上一交易日增加60,786吨,注销仓单量为5,867吨,较上一交易日增加504吨。

8、现货市场,昨日现货市场价格窄幅震荡。上海电解铜现货对当月合约报升水80-升水140元/吨,平水铜成交价格46760-46840元/吨,升水铜成交价格46860-46840元/吨。