玻璃纸浆期货分析(玻璃纸行情)

玻璃纸浆期货分析(玻璃纸行情) 玻璃期货分析逻辑 纸浆期货行情分析(6月9日)

1、成本端:供应方面,2020年5月份国内计划检修5家左右,6月装置检修计划将重启,5月份起复产或降至30万吨左右,叠加下游需求的季节性走弱,期现货价格将承压。需求方面,目前建筑业旺季已进入尾声,且下游采购已进入淡季,预计需求端的下降将对纸浆现货价格形成压制。

2、供给方面:5月份,国废进口大降,1-5月份累计进口达48.91万吨,同比去年下降12.24%,配额内纸浆为181.2万吨,同比下降13.7%,配额外进口量为13.76万吨,同比下降7.33%。另外, 2-3月份,纸浆日均发货量为36.7万吨,同比下降20.3%。

纸浆基本面:造纸行业纸浆持续下行,累计跌幅达到5.73%。2021年6月开始,浆价持续下行,厂家在积极去库存。5月纸浆价格连续下跌,纸厂开机出现下降,从统计数据看,3月国内纸浆日均产量为39.5万吨,同比下降19.7%,折算浆价进入4月后,日均出产品数量为35万吨,同比下降16.2%。

根据纸浆库存来看,2021年1-5月,纸浆库存呈现持续累库态势,2020年6月,国内纸浆库存累库56万吨,平均出成品库存是31.1万吨,同比增加9.3%,整体库存压力不大。在二季度基本面预期向好的情况下,纸浆价格走势相对较好,浆价也因此出现了较大幅度的下跌。目前,纸浆期货价格已经跌至5月初的低点附近,如果纸浆价格能够下跌,那么浆价可能会有较好表现。

国内纸浆供应方面,国内针叶浆、阔叶浆生产情况对比前几年有所好转,2020年3月,针叶浆供应环比增加,阔叶浆供应相对不足。5月,国内纸浆进口量为29.9万吨,同比减少26%。针叶浆供应相对不足,阔叶浆供应相对不足。

总结:纸浆基本面变化不大,纸浆价格也有下行压力。预计纸浆价格走势或将继续下行。短期,由于纸浆基本面发生了较大变化,尤其是阔叶浆价格持续走低,再加上废纸原材料价格大幅下行,成本支撑效应明显,对于纸浆价格有所压制。操作上,维持前期观点,维持多头思路。

白糖:巴西大选和新冠疫苗炒作炒作风险

原糖持续窄幅震荡,近期利多消息匮乏,郑糖表现相对较弱。消息方面,近日有消息称,巴西糖业巨头ColasrishBayerrores公司(SAVESA)申请破产,目前该公司已有32家糖厂受到严格执行,白糖产量减少。印尼发布新的指引,将允许糖厂在不改变制糖年产能的情况下,恢复制糖用蔗比,从而将糖产量恢复至正常水平。印度内阁表示将限制允许糖厂在特定条件下生产糖,并限制严格生产的所有糖厂。消息方面,印度财政部要求所有糖厂将制糖用蔗比控制在15%-20%,大幅低于之前政府预估的80%。业内消息称,印度政府正在考虑取消制糖用蔗比限制,允许糖厂将制糖用蔗比控制在15%-20%,达到制糖用蔗比控制目标。巴基斯坦拥有国际原糖生产大动脉,这可能会增加该国的糖产量。