5月9日信达期货铜铝早评

5月9日信达期货铜铝早评:全球库存大幅下降,短期看有反弹压力

内盘方面,美元走强、美股和大宗商品价格均出现反弹,而美股和大宗商品上涨可能会对铜价形成一定压制。而近期中国铜消费还在缓慢复苏,但在国内部分铜冶炼厂已经复产,后期铜供应预期增加的可能性较大。

现货方面,1月9日上海电解铜现货对当月合约报贴水120元/吨-贴水60元/吨,平水铜成交价格48820元/吨-48720元/吨,升水铜成交价格48820元/吨-48820元/吨。沪期铜承压大幅回落,铜价升水较昨日略有回落。持货商抛货意愿不高,早市报价贴水20-30元/吨,平水铜贴水20-30元/吨,好铜挺价于升水40元/吨,湿法铜报贴水20-30元/吨,升水铜成交均价48840元/吨-48720元/吨。

市场因素分析:亚市美元指数承压下滑,现交投于94.3附近,因市场担心美国新当选总统特朗普可能会对中国征税,市场交投承压,今日将关注美国6月PPI数据。今晚关注美国7月密歇根大学消费者信心指数终值。行业资讯方面,据悉,5月11日消息,法国船期铜价格下跌0.07美元,报每吨4,900美元,这将是2008年5月以来的最低水平。

中国5月精炼铜产量同比增长1.3%,至7,693,622吨。美国4月贸易赤字为38.7%,同比增长2.8%,预期赤字为38%。

周四晚间将公布美联储首脑耶伦讲话,市场普遍预期耶伦会重申今年可能升息,但由于市场对美联储7月加息的预期一直在加剧,美元走高。预计近期美元将延续上行。美元指数则将延续跌势,这将对铜价形成一定压制。铜市行业资讯方面,智利国家铜业委员会的数据显示,2018年1-5月智利铜产量为604,258吨,同比增加3.6%。

昨日期铜继续走低,跌破55000元/吨一线。消息面,2018年5月11日,中国海关公布5月铜产量为2817,769吨,同比增加0.2%;1-5月铜产量为1859,684吨,同比增加1.2%。5月11日,中国人民银行[微博][微博]宣布下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,至6000亿元人民币(其中,金融机构存款准备金率为5%),这是央行下调金融机构存款准备金率之后第一次下调,此前市场传出央行首次下调存款准备金率的消息,暗示央行货币政策取向发生改变。

近期公布的4月财新制造业PMI为52.1,高于前值和预期51.9;3月财新中国制造业PMI为52.4,低于前值和预期52.2;3月财新中国财新中国制造业PMI为53.4,低于前值和预期54.8。目前,中国经济面临三大挑战:货币政策、财政政策和货币政策,总体上仍然是货币政策宽松的主要工具,但是更深层次的挑战仍然来自于财政政策,目前尚不清楚财政政策是否有宽松的迹象,包括减税降费、扩大就业以及美联储加息。另外,4月中国央行全面降准0.5个百分点,另外,3月国内M2增速降至5.1%,远高于此前市场预期的4.5%。虽然4月新增贷款同比增速年内首降,但货币供应量M2增速仍然高达10.5%,环比增速并不弱,说明随着信贷投放的持续,实体经济融资需求仍然比较强劲。