沪铜期货持仓龙虎榜（大陆期货激增铜持仓）

沪铜期货持仓龙虎榜(大陆期货激增铜持仓)

境外机构买入量大增 仓位加大

今年一季度,海外机构买入力度明显超过国内机构,全球第二大铜生产国印尼的减产,全球第二大铜矿智利的铜产量也处于下降态势。据悉,今年一季度,智利政府将旗下智利国家铜业公司旗下位于赞比亚的赞比亚子公司Kamoa K Spamaar和Total Mines Co., Ltd.和智利国家铜业公司(Centinela Company Co., Ltd.)列为智利的第二大铜生产商。据了解,智利国家铜业公司旗下的Grayem Instagram Co.和Louis Levanho Bright公司的Sunde India在智利的总产能为530,600吨。据彭博调查,这些铜矿的总体产量约为68.5万吨,而去年12月的统计数据为70.4万吨。智利国家铜业公司位于赞比亚的总产能为58.5万吨,而去年12月的统计数据为45.2万吨。

上半年铜矿TC上涨,导致上半年国内冶炼厂产能缩减。据数据,今年一季度,中国冶炼厂产能约为538.1万吨,而去年12月的统计数据为46.8万吨,去年12月的统计数据为64.5万吨。上半年,国内冶炼厂冶炼厂的产能约为558.1万吨,而去年12月的统计数据为56.5万吨,去年12月的统计数据为58.3万吨。当然,冶炼厂产能减少意味着部分冶炼厂产能扩张速度减慢,这也会导致上半年国内冶炼厂冶炼厂的精炼产能缩减。数据显示,今年一季度中国精炼厂精炼产能约为401万吨,而去年12月的统计数据为152万吨。因此,一季度的精炼产能减少了510万吨。

需求端方面,2017年1-2月份,房地产新开工面积增速为13.9%,而2017年1-2月份,全国房地产开发投资面积增速为10.5%。而房地产新开工面积增速为10.6%,比2017年同期下降0.6个百分点。

在房地产市场整体疲软的情况下,基建投资增速继续萎缩,二季度基建投资增速仅为4.8%,明显低于2017年同期。从数据上来看,3月房地产投资增速出现明显下滑,但是去年同期的单月增速为9.2%。基建投资下降是数据的佐证。基建投资的大幅下滑对于房地产的影响逐渐显现。但是随着国内房地产市场的回暖,2017年1月房地产新开工面积增速为5.8%,比2017年同期的7.7%下滑0.1个百分点,这也就意味着房地产市场进入回暖的拐点。

基建投资的回暖将带动房地产投资的回升,有利于铜的消费需求,从而带动铜需求回升。另外,投资领域的兴起,会刺激铜的需求。另外,铜矿供应的增加,也会导致铜的进口量减少。另外,从铜矿来看,由于智利国家矿业公司Antofagasta债务问题,因为事先得到政府审批的大型铜矿的总投资项目几乎不超过50%,短期内铜精矿的供应还是非常充足。但是,由于矿商为了避免债务违约,不愿意提前进入项目。因此,铜的产出将受到影响,将推高铜价。

整体上看,基本面偏紧的格局将限制铜的上涨空间。

基本面不足以支撑铜价继续上涨,短期关注资金流向

从宏观经济层面看,3月国内经济数据“开门红”。数据显示,3月国内房地产投资、开工面积和销售面积的增速均出现回落,主要表现为房屋新开工面积增速下滑幅度较大。