2017年铜期货（期货铜最新消息）

2017年铜期货(期货铜最新消息)1、铜观点:圣诞节期间全球股市走高,受助于现货市场强劲,国内现货市场上昨日现货升水坚挺,上海现货升水依然坚挺,但后期现货升水相对平稳,建议观望。

现货升水方面,现货贴水在贸易商预期好转,但买方仍有较强的承受力。北京及广东现货升水维持在520元/吨-600元/吨,现货升水仍有较为明显的贴水。而上海及广东现货升水略微收窄,上海地区贴水还是维持在270-280元/吨。

基本面:

从供需层面来看,今年以来铜矿供应并不紧张,铜精矿持续紧缺使得国内冶炼厂多处于满负荷生产状态,且2017年四季度LME 铜库存出现环比增加,并且由于矿山产量受限,国内现货贴水仍然偏弱,而国外矿山受恶劣天气影响,增产仍有一定难度。另外从进口角度来看,1-9月份,保税区外铜矿进口同比增长17.9%,且出口量环比增长。因此从1-9月的数据看,四季度国内显性库存有继续增加的可能。

对于2017年全球铜市,市场寄予乐观预期,而且目前全球铜市并不缺,利多因素有增多,智利的Century Irish铜矿,以及中国的秘鲁Cerro Verde铜矿,还有中色,有铜矿,有铜精矿,以及伴生铜矿的铜精矿。这意味着,今年全球铜市供应过剩已经逐渐出现。全球铜矿品位为62%,而2017年全球铜市供应过剩在6%左右。不过,2017年12月,世界金属统计局公布的全球库存为254吨,上个月这一数据为273吨。

下游方面,据最新数据显示,中国2017年12月精炼铜产量为30.3万吨,消费量为324万吨,月均产量为300吨,环比11月增加0.1万吨,1-12月累计产量为333万吨,累计同比增加1.7万吨,年累计同比增加3%。尽管近期价格有所回落,但随着年末资金紧张,加上政策效应的消退,预计12月下游的消费仍会环比增加。2017年12月SMM 铜杆企业开工率为92.2%,环比增加0.42%,同比增加1.53%。虽然部分铜杆企业开工率同比增速有所下滑,但总体开工率仍维持高位。

“从基本面来看,铜市处于供需双弱的格局。”中国冶炼厂TC亏损持续,考虑到矿山成本、冶炼厂开工率和矿企开工率双双下滑,预计2017年铜冶炼厂TC将有小幅回升。另外,2017年年初以来,矿企普遍出现大面积亏损,且一些大型铜冶炼厂存在资金链紧张等情况。

2016年2月LME铜库存仅为69.74万吨,为历史最高水平,LME铜库存持续上升,达到年内最高水平,全球精炼铜库存增速明显放缓,从而导致国内铜价承压。国内数据显示,1-12月,全国精炼铜产量为345.36万吨,累计同比增长1.2%。随着冶炼厂开工率的逐步回升,预计2017年中国精炼铜产量将增长,对铜价形成压制。

“综上所述,国内经济增速放缓,下游企业开工率持续回落,并且铜矿供应短缺的问题不断得到解决,铜市供过于求格局将有所缓解。”中银国际期货有色金属研究总监刘少杰表示。

刘少杰表示,2015年铜市仍处于去库存阶段,库存的持续增加使得铜价承压。