股指期货的贴水将通过一段时间内的高值除以低值。
近期,A股大盘持续走低,上证指数、深证成指、沪深300指数、中证500指数等指数期货合约期价已经跌破贴水的平水。因此,对于一个已经使用的A股市场来说,期货合约的贴水行为将再次成为主要诱因。
截至6月8日收盘,A股三大股指期货合约中,沪深300指数期货、上证50指数期货、中证500指数期货合约的贴水幅度分别为2.33%、2.99%、4.66%,分别较6月7日收盘时的现货指数、期指贴水幅度分别有2.98%、3.86%、3.03%。
而在市场上,可以发现,由于资金供给充足,并且市场风险不断增强,沪深300指数期货也具有较高的贴水幅度。市场人士指出,这种情况在股指期货市场中是较为少见的。此外,股指期货主力合约的贴水还有加剧的风险。
那么,投资者如何在股指期货交易中规避风险呢?投资者应该怎么把握合约贴水风险?投资者应该注意以下几个方面:
一是股指期货交易中,股指期货价格运行趋势不明确,投资者可以根据不同合约的不同时间段,选择合约进行买卖,也可以设置不同的价差,从而为股指期货交易盈亏风险提供一定的保障。
二是股指期货投资者可以利用股指期货进行套利交易,减少股票投资的风险。一般而言,股票投资者可以通过股指期货进行套利交易,不过,套利交易的风险有可能出现在股市的中期趋势并不明显,甚至还会出现一定程度的下跌。
三是股指期货交易的价格变动方向不一致,在较短时间内,股指期货价格波动就会比较大。另外,股指期货交易的合约有交割月份,即股指期货合约的交割月份,如IH2205合约、IF2207合约以及IF2209合约,在交割月份的期现货指数有时会出现大幅上涨。
四是股指期货交易的风险集中。由于股指期货交易采取保证金交易,如果现货价格上涨的话,就会使期货投资者面临追加保证金的风险,从而影响股指期货投资者进行套利交易。
五是股指期货的行情不是在某一个特定的时间段出现的,而是与股指期货的走势相反,当股指期货价格走高时,就会引起股指期货价格走低,并导致股指期货投资者对股指期货的看涨预期发生变化,进而影响股指期货价格的涨跌。
此外,在股指期货交易中,投资者还应该注意市场中所有的因素,要学会分析它的每一种因素,只有通过对这些因素综合分析,才能够做出正确的决策,才能够在市场中生存,保障长期生存的安稳。
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