期货加券商龙头股

期货加券商龙头股

期货加券商龙头股

牛市的逻辑在于,期货券商“茅指数”在10月29日、9月1日分别达到了创纪录的7348、8458和7778。从行情的阶段性走势来看,目前期货价格大涨的逻辑没有发生变化,当前国内券商“特色”属性较强的龙头股或将成为期货龙头股的亮点。

所谓期货+券商龙头股,是指有专业机构、有一定代表性的金融机构为股指期货投资者提供套期保值、配置、对冲等多种服务,是期货市场与证券市场双向开放的基础,也是期货市场风险管理的重要组成部分。

本次《关于加快期货行业创新发展的意见》中明确将“加快期货公司国际化进程”列为“十四五”规划的重要内容,主要围绕期现结合、基差贸易、国际化发展、资本市场“跨境理财”、投研体系、母子公司合作等方面提出了新的发展方向。

《意见》提出了十四五期间发展的建议和基本思路:

第一,在满足实体经济需要和国计民生的前提下,发展更多的期货品种,大力发展股指、国债、商品期货等;

第二,加快期货公司研发、资产管理业务,提升行业定价能力,推动期货公司增强服务能力;

第三,加快专业化公司、大型企业、大型企业、贸易商、投资机构为中国证监会和中国期货业协会起草了法律意见,明确中国证监会在有关方面制定了相应的规则,并就进一步加快期货公司国际化进程有了更多的指引。

期货加券商龙头股的逻辑在于,期货加券商龙头股,包括在期货市场上为券商、大宗商品、黄金、黑色系、农产品、能源化工等服务,以及提供与股指相关的风险管理、财富管理等金融业务,是我国期货市场最大的板块。

第三,在“双循环”背景下,基于我国经济增速、资本市场规模不断扩大,金融机构资本实力雄厚,期货市场国际化步伐加快。作为我国期货市场第一个对外开放的品种,我国期货市场是服务实体经济的一个重要平台,是我国期货市场的一张“导航牌”,是资本市场的主战场,是我国期货市场加快对外开放的另一个重要组成部分,是推动期货市场走向国际舞台的重要力量。

与股指期货和其他期货相比,作为一种金融工具,股票的市价总值与商品的价值之间的相关性、波动率相关性都很高。股指期货与商品期货之间的相关性是十分紧密的,股指期货与商品期货之间的相关性甚至比商品期货更加紧密,因为二者有交易的相关性,而两者的相关性更大。

展望未来,新的制度环境下,股指期货的配套规则是有保障的,它既包括股指期货的统一合约,还有期权的期权合约,而且可以采用现金交割。通过更加灵活的股指期货合约,股指期货与商品期货之间的相关性进一步提高,与股票市场形成合力。

第四,如果是有利于国有企业的股票的期货,那就将可能对我国股市的影响最大,尤其是中小盘股票市场。我国的A股市场,对于国有企业的上市进程会相对较快,但股票的价格波动较大,带来的风险也相对较大。A股市场的股票,波动性是比较大的,股指期货的推出是与证券市场的涨跌同步的,波动也大,如果一个投机者的交易量过大,可能会让庄家拉抬股价。股指期货市场和国家债券市场,虽然功能都比较大,但股指期货的推出对于证券市场是利空的。