豆粕期货行情

豆粕期货行情波动原因:

国际玉米:前期强势上涨主要受美国天气炒作及加拿大市场天气有利支撑,推动其突破2100美分/蒲式耳,并创下17年来最高水平,最终小幅收涨。据美国农业部发布的作物生长周报显示,截止7月12日当周,美国玉米种植率为71%,前一周为61%,去年同期为65%,五年均值为70%。当周,美国大豆播种率为41%,前一周为23%,去年同期为41%,五年均值为29%。当周,美国大豆出苗率为82%,前一周为71%,去年同期为65%,五年均值为58%。

国内大豆现货价格与豆粕现货价格存在一定的跷跷板效应,豆粕现货价格大幅上涨驱动力主要来自于阿根廷天气炒作以及我国进口大豆到港量下降,导致7月进口大豆陆续到港,这在一定程度上增加了国内豆粕现货价格上涨的幅度。

受原油价格下跌和油厂胀库影响,8月豆粕现货价格以上涨为主,其中山东日照地区油厂豆粕价格涨幅相对较小,目前已经在950元/吨,山东日照地区油厂豆粕价格在950元/吨,江苏连云港地区油厂豆粕价格在960元/吨。豆粕现货价格上涨已经出现了一定程度的滞后反应,未来豆粕现货价格上涨的幅度,还是要取决于非洲猪瘟疫情是否严重影响养殖需求的改善程度。

国际玉米:国内玉米价格坚挺 新作期价重心有望上移

7月以来,玉米现货价格持续下跌,其中主力合约9月中旬的价格最低下探至1120元/吨,9月中旬的价格最高曾触及1855元/吨,目前累计下跌6%。国内玉米期价在节后迎来了震荡走高的行情,其中大连玉米主力1609合约期价从1870元/吨最高上涨至1940元/吨,短短的两个月时间内涨幅达到了30%。然而,在节后,国内玉米现货价格上涨并不明显,当下这个主力合约期价上涨幅度远低于期价的1120元/吨,这主要是因为市场进入了胀库期,在这期间,进口玉米到港量处于历史低位,同时下游需求旺盛,也导致了港口玉米库存持续下降。据统计,截至9月底,国内玉米港口库存为193万吨,比9月初下降7万吨,降幅为2%,库存下降明显高于之前市场普遍预估的库存水平。未来随着国内生猪存栏逐渐恢复,饲料需求有望回暖,预计国内玉米期价重心将稳步上移。

需求对价格走势的支撑作用预计在年底之后显现,虽然近期饲料养殖行业存在疲态,但节后的需求仍然是支撑玉米现货价格上涨的动力,其中玉米淀粉的价格在节后再次出现一定幅度的上涨,特别是近期玉米淀粉的价格更是上涨了50-100元/吨,如果下游持续疲软,那么玉米淀粉的替代作用将会进一步增强。需求层面来看,玉米淀粉的主要用途为机采酒精,在冬季属于制作酒精的主要用量,且产量较高,这也刺激了对淀粉的需求。从近期玉米淀粉市场的表现来看,玉米淀粉企业挺价意愿较强,但考虑到目前下游需求较为低迷,其对于市场的提振作用较为有限,对玉米淀粉的提振作用较弱。整体而言,节后市场需求仍将是玉米淀粉市场的主要驱动因素。

综上,玉米淀粉市场的核心需求仍是玉米淀粉的需求,目前节后下游企业仍将维持较低开工率,而对于原料玉米的采购已经处于停滞状态,这也是导致玉米淀粉现货价格走弱的原因之一。