尿素期货与动力煤期货背离（尿素期货影响因素）

尿素期货与动力煤期货背离(尿素期货影响因素)尿素期货与煤炭期货背离是因为:

1、需求:限产、夏季用电高峰和冬储旺季,尿素需求良好。

2、供给:尿素需求旺盛,尿素生产企业的开工率逐步上升。

3、库存:目前尿素社会库存处于低位,现货库存基本处于低位。

4、出口:新产能释放和国外进口量增加预期支撑国内尿素出口,但是由于印度国内出口不稳定,以及印度和泰国等国家需求好转,全球出口和库存均维持高位,后期出口压力依然较大。

现货面:在支撑中现货的基础上,尿素价格也跟随期货上涨。

国际方面:我国尿素现货价格的上涨,以及期货市场的现货相对强势,提振了国内的尿素价格。不过当前国内尿素现货价格依旧保持相对高价,价格承压。

气头尿素产量的增加,也会施压尿素期货价格。

动力煤期现货价格与国内现货价格的上涨,与现货价格之间的价差,将对甲醇期货价格形成压力。

市场因素:受国际原油价格下跌、港口物流受限、欧美部分头寸限制,甲醇期价整体承压。

宏观因素:上半年美国GDP同比增长4.9%,连续6个季度创新高,但有望进一步下滑,三季度增长放缓,GDP逊于预期,美联储维持宽松货币政策,美元指数弱势概率较大。

库存方面:3月中旬由于中下游补库,液氨厂和化工厂陆续出现减产,支撑盘面回升。进入4月份,随着检修结束,国内开工率逐渐回升,下游补库明显,港口库存开始去化。随着节后复工复产,预计将提振4-5月的国内甲醇期现货市场行情。

4月份国内动力煤价格持续上涨,各煤种价格联动上涨,上涨势头良好。不过,4月的中旬以来,由于煤价上涨刺激中下游补库,叠加复工复产,沿海地区动力煤市场煤价格也出现了明显的上涨。4月22日,动力煤期货主力合约5500大卡动力煤期货主力合约上涨4.4%。

煤炭库存整体来看:2月份发电量同比增长0.6%,虽然环比下降0.9%,但仍高于往年同期,发电量占比提高,但煤炭产量同比下降,煤矿开工率下降,沿海地区煤炭库存同比上升。

4月份煤炭市场承压偏弱,港口煤价先涨后跌,但下游的补库速度和采购价格涨幅不大,预计4月份动力煤价格还将以稳为主。

总体而言,3月份甲醇期现货价格走势较好,3月份下游厂家积极补库,但是港口煤价上行明显,且月初以来沿海地区动力煤期货价格反弹,多个煤种价格均有明显的上涨,后期在补库和需求回升的支撑下,价格有望再度走高。

一季度美国经济表现较差,但该国经济数据好于预期,美联储加息预期强烈,美元指数强势上行,加之欧洲央行宽松政策预期,欧洲央行维持宽松货币政策,美元指数不断走低,经济下行压力凸显,这也对甲醇期现货市场产生较大的提振作用,对甲醇期现货市场价格产生较强的提振作用。

二季度国内外天然气和煤炭价格上行,推高甲醇期现货市场价格,而煤化工项目受供应中断影响,年内难以投产,因此,后期仍有上涨空间,但港口煤价的上涨已经成为制约甲醇期现货价格上涨的主要因素。

在前期甲醇装置检修的原因中,3月份的进口量比较大,从3月份开始,就出现了这种现象。